Πίνακας περιεχομένων:
- Διαφοροποίηση και μείωση των κινδύνων
- Ελάχιστη ανάλυση ασφαλείας
- Συστηματική προσέγγιση των επενδύσεων
- Παθητικό στυλ επενδύσεων
Σε αντίθεση με την επενδυτική προσέγγιση της κλασσικής ανάλυσης ασφάλειας που επικεντρώνεται στην επιλογή ατομικής ασφάλειας, οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου είναι μια σύγχρονη μέθοδος επένδυσης που περιλαμβάνει την κατανομή και τη διαφοροποίηση του ενεργητικού για την κατασκευή μιας συλλογής επενδύσεων. Η μεγαλύτερη πρόκληση στην επένδυση είναι η αβεβαιότητα των μελλοντικών επιδόσεων μιας επένδυσης και συνεπώς ο κίνδυνος πιθανών επενδυτικών ζημιών. Εάν δεν ληφθούν υπόψη τα επενδυτικά αποτελέσματα των μεμονωμένων επενδύσεων, οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου μπορούν να αντισταθμίσουν τους επενδυτικούς κινδύνους, ακυρώνοντας τις διαφορετικές αποδόσεις των επενδύσεων μεταξύ των συστατικών επενδύσεων.
Διαφοροποίηση και μείωση των κινδύνων
Οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου αφορούν τη μείωση του κινδύνου και όχι την αύξηση της απόδοσης. Μπορεί να είναι ότι σε ορισμένα έτη, οι ατομικές αποδόσεις των επενδύσεων με βάση την ανάλυση ασφαλείας υπερβαίνουν τις αποδόσεις από τις επενδύσεις χαρτοφυλακίου. Ωστόσο, μακροπρόθεσμα, οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου είναι σε θέση να επιτύχουν σταθερό ρυθμό απόδοσης που είναι κατά μέσο όρο καλύτερος από τις μεμονωμένες αποδόσεις των επενδύσεων, λόγω της διαφοροποίησης των κινδύνων μεταξύ των διαφόρων επενδύσεων μέσα σε ένα χαρτοφυλάκιο. Οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου επιδιώκουν διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που συσχετίζονται λιγότερο ή συσχετίζονται αρνητικά, όπως ο συνδυασμός μετοχών και ομολόγων για εξομάλυνση της μεταβλητότητας.
Ελάχιστη ανάλυση ασφαλείας
Η επιλογή παραδοσιακής ασφάλειας απαιτεί σημαντικές προσπάθειες όσον αφορά το χρόνο και τους πόρους για την πραγματοποίηση της αποκαλούμενης τριών σταδίων ανάλυσης της οικονομίας, της βιομηχανίας και της εταιρείας. Αν και οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου συνεπάγονται τη συγκέντρωση μιας συλλογής μεμονωμένων τίτλων, η εστίαση είναι λιγότερο για τα πλεονεκτήματα κάθε μόνιμης ασφάλειας, αλλά περισσότερο για τον τρόπο με τον οποίο μπορούν να προσαρμοστούν στις αναμενόμενες συνολικές επιδόσεις του χαρτοφυλακίου. Ορισμένες επενδύσεις χαρτοφυλακίου, όταν έχουν κατασκευαστεί, μπορούν να αφεθούν χωρίς προσαρμογή ανεξάρτητα από το μεταβαλλόμενο οικονομικό περιβάλλον. Όταν τα αποτελέσματα των επενδύσεων δεν εξαρτώνται αποκλειστικά από την αναμενόμενη υπεραπλούσια επίδοση μιας μεμονωμένης ασφάλειας, μια απλή τεχνική ανάλυσης ασφαλείας, όπως ο έλεγχος ασφαλείας, μπορεί να κρατήσει το έργο της ανάλυσης ασφάλειας στο ελάχιστο.
Συστηματική προσέγγιση των επενδύσεων
Καθώς οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου απομακρύνονται από τις απλές επιμέρους επιλογές ασφαλείας, χρησιμοποιεί μια συστηματική επενδυτική προσέγγιση, η οποία υποτίθεται ότι θα ωφελήσει μακροπρόθεσμα τον ιδιοκτήτη του επενδυτικού χαρτοφυλακίου. Για να επιτευχθεί αυτός ο θετικός, μακροπρόθεσμος στόχος, μια επένδυση χαρτοφυλακίου ξεκινά με τον καθορισμό των στόχων του χαρτοφυλακίου, ακολουθώντας τη διαμόρφωση μιας επενδυτικής στρατηγικής. Το επίπεδο του αναμενόμενου ποσοστού απόδοσης και η ανοχή κινδύνου αξιολογούνται έτσι ώστε διαφορετικά βάρη να μπορούν να αντιστοιχούν σε διαφορετικές κατηγορίες και κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Η μελλοντική απόδοση των επενδύσεων χαρτοφυλακίου εξαρτάται από τη συνολική επενδυτική πολιτική που προσπαθεί να εξασφαλίσει ότι οι ζημίες από μία ασφάλεια αντισταθμίζονται από κέρδη από την άλλη.
Παθητικό στυλ επενδύσεων
Η ενεργός διαχείριση των επενδύσεων συνεχών αγορών και πωλήσεων αυξάνει το κόστος συναλλαγής και έχει φορολογικές επιπτώσεις που μπορεί να είναι ιδιαίτερα ανησυχητικές όταν μια βραχυπρόθεσμη περίοδος κατοχής συνεπάγεται κέρδη κεφαλαίου που φορολογούνται ως συνηθισμένο εισόδημα. Ενώ οι επιμέρους επιλογές ασφαλείας βασίζονται στην ενεργό επιλογή μετοχών για να επηρεάσουν τις επιδόσεις, οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου έχουν σχεδιαστεί για παθητική διαχείριση, ελαχιστοποιώντας τους κύκλους εργασιών του χαρτοφυλακίου στην απαραίτητη αναπροσαρμογή του χαρτοφυλακίου. Το καθορισμένο ποσοστό σταθμίσεων που διατίθενται σε διαφορετικά περιουσιακά στοιχεία και τίτλους δεν χρειάζεται να ανταποκρίνεται σε κάθε κίνηση της αγοράς και ακόμη και στην οικονομία, εφόσον το συνολικό προφίλ κινδύνου του χαρτοφυλακίου παραμένει αμετάβλητο.