Πίνακας περιεχομένων:
- Χαρακτηριστικά των αποθεμάτων ανάπτυξης
- Χαρακτηριστικά αποθέματος αξίας
- Ο λόγος P / E
- Δείκτης τιμής προς βιβλίο
Ενώ ορισμένοι επενδυτές επιλέγουν να προσθέσουν στο χαρτοφυλάκιό τους μόνο αποθέματα αξίας, άλλα επικεντρώνονται κυρίως στα αποθέματα ανάπτυξης. Κάθε είδος αποθεμάτων προσφέρει ανταμοιβές και κινδύνους. Ένας επενδυτής που θέλει να συγκρίνει τα αποθέματα ανάπτυξης με αποθέματα αξίας πρέπει να εξοικειωθεί με τα κριτήρια που χρησιμοποιούν οι αναλυτές για να κατηγοριοποιήσουν τα αποθέματα για να δουν ποιος τύπος ταιριάζει καλύτερα στο χαρτοφυλάκιο του χαρτοφυλακίου και την ανοχή κινδύνου.
Χαρακτηριστικά των αποθεμάτων ανάπτυξης
Όταν οι επενδυτές κατηγοριοποιούν το απόθεμα μιας εταιρείας ως αναπτυσσόμενο απόθεμα, ένα κοινό χαρακτηριστικό είναι ότι η εταιρεία τείνει να επανεπενδύει τα κέρδη. Αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία επιλέγει να ξεκινήσει νέα έργα, να αποκτήσει ανταγωνιστή ή να επεκταθεί με κάποιο άλλο τρόπο αντί να διανείμει κέρδη στους επενδυτές με τη μορφή μερισμάτων. Το απόθεμα μιας αναδυόμενης εταιρείας μπορεί να χαρακτηριστεί ως αναπτυσσόμενο απόθεμα επειδή η εταιρεία δείχνει ότι μπορεί να αποφέρει σημαντικά κέρδη. Ωστόσο, οι νεώτερες εταιρείες δεν μπορούν να προσφέρουν στους επενδυτές ένα ιστορικό για την ανάλυση τους και συνεπώς ενδέχεται να ενέχουν μεγαλύτερο κίνδυνο.
Χαρακτηριστικά αποθέματος αξίας
Οι τίτλοι που χαρακτηρίζονται ως αποθέματα αξίας τείνουν να πωλούν σε πολύ χαμηλότερες τιμές από εκείνες των συγκρίσιμων εταιρειών του ίδιου τομέα. Τα αποθέματα αξίας μπορούν να περιλαμβάνουν μετοχές παλαιότερων, εγκατεστημένων εταιρειών και νεοσύστατων οντοτήτων που δεν έχουν προσελκύσει σημαντικό επενδυτικό ενδιαφέρον. Ένα απόθεμα αξίας μπορεί να έχει επηρεαστεί από πρόσφατα εσωτερικά γεγονότα στην εταιρεία, αλλά εξακολουθεί να έχει σταθερά οικονομικά μεγέθη και ένα σταθερό ιστορικό κερδών.
Ο λόγος P / E
Ένα στατιστικό στοιχείο που χρησιμοποιείται συνήθως για την ταξινόμηση των αποθεμάτων αξίας και ανάπτυξης είναι η αναλογία τιμών προς κέρδη ή P / E. Ο λόγος αυτός παρέχει στους επενδυτές πληροφορίες σχετικά με την αξία ενός αποθέματος. Αυτό υπολογίζεται διαιρώντας τα τρέχοντα κέρδη ανά μετοχή ή EPS, στην τρέχουσα αγοραία τιμή του μετοχικού κεφαλαίου. Για παράδειγμα, εάν ένα απόθεμα πωλείται στα 50 δολάρια ανά μετοχή και τα κέρδη για το προηγούμενο έτος ήταν 2 δολάρια ανά μετοχή, ο δείκτης P / E του μετοχικού κεφαλαίου θα ήταν 25. Τα αποθέματα αξίας τείνουν να έχουν χαμηλότερους δείκτες P / E από το απόθεμα συγκρίσιμων εταιρειών σε συναφείς βιομηχανίες, ενώ τα αποθέματα ανάπτυξης τείνουν να έχουν υψηλότερους δείκτες P / E από συγκρίσιμα αποθέματα.
Δείκτης τιμής προς βιβλίο
Οι επενδυτές χρησιμοποιούν το δείκτη τιμής-προς-βιβλίο ή P / B, για να εντοπίσουν αυτό που ελπίζουν ότι είναι υποτιμημένο απόθεμα. Η στατιστική αυτή υπολογίζεται διαιρώντας την τρέχουσα τιμή βιβλίου ανά μετοχή στην τρέχουσα αγοραία τιμή ανά μετοχή. Τα αποθέματα ανάπτυξης τείνουν να έχουν υψηλότερες αναλογίες τιμής προς βιβλίο και τα αποθέματα αξίας τείνουν να έχουν χαμηλότερες αναλογίες τιμής προς βιβλίο. Η σύγκριση ενός αποθέματος με ένα άλλο χρησιμοποιώντας αναλογίες P / B μπορεί να είναι παραπλανητική, καθώς οι λόγοι P / B των εταιρειών διαφέρουν από τη βιομηχανία.