Υποχρεωτικός ορισμός του χρέους

Το εκπεστέο χρέος είναι ένας όρος ομπρέλα για κάθε μορφή δανείου για τον οποίο μπορεί να ζητηθεί ή να καλέσει τους ανεξόφλητους τόκους και το κεφάλαιο να πληρωθούν όλα με μία προκαταβολή πριν από την καθορισμένη ημερομηνία λήξης. Το χαρακτηριστικό κλήσης τέτοιων στοιχείων ασκείται συνήθως όταν υπάρχουν ανησυχίες ότι ο δανειολήπτης δεν θα είναι σε θέση να εκπληρώσει την υποχρέωσή του να εξοφλήσει το κεφάλαιο και τους τόκους ενός συγκεκριμένου δανείου.

Υποχρεωτικά ομόλογα

Ένας καλούντος δεσμός περιλαμβάνει αυτό που ονομάζεται πρόβλεψη κλήσης. Αυτή η πρόβλεψη γνωστοποιείται στους υποψήφιους επενδυτές εξ αρχής και παρέχει στον εκδότη το δικαίωμα να ανακαλέσει την ομολογία και να καταβάλει στον κάτοχο προκαθορισμένο χρηματικό ποσό αντιπροσωπευτικό, αλλά συνήθως μικρότερο από το υπόλοιπο όλων των κεφαλαίων και των τόκων. Αυτή είναι μια περίπτωση κατά την οποία ο δανειζόμενος κάνει την κλήση του ομολόγου από την ανησυχία ότι η οικονομική του θέση δεν θα του επιτρέψει να εξοφλήσει όλους τους τόκους και τον κύριο υπόχρεο μέχρι την ημερομηνία λήξης.

Υποχρεωτικά δάνεια

Τα εκπεστέα δάνεια λειτουργούν με παρόμοιο τρόπο όπως τα εκπεστέα ομόλογα, με την εξαίρεση ότι ο δανειστής, σε αντίθεση με τον δανειζόμενο, έχει το δικαίωμα να ασκήσει την παροχή κλήσης. Η παρουσία αυτής της διάταξης αποσαφηνίζεται και πάλι στην αρχή του δανείου και μπορεί να ασκηθεί από τον δανειστή κατά βούληση, υπό την προϋπόθεση ότι γίνεται με προκαθορισμένους χρονικούς περιορισμούς.

Αλλοι λόγοι

Τα εφαρμοστέα συμβαλλόμενα μέρη στο πλαίσιο των συμβάσεων εξόφλησης απαιτήσεων συνήθως ασκούν την παροχή κλήσης όταν τίθεται υπό αμφισβήτηση το κατά πόσον ο δανειολήπτης θα έχει ή όχι τη φερεγγυότητα να επιστρέψει το σύνολο των τόκων στον κύριο κατά το χρονικό διάστημα που παραμένει μέχρι τη λήξη του. Στην περίπτωση των καλυμμένων ομολογιών, ο εκδότης μπορεί να ασκήσει την πρόβλεψη μετά από μείωση του επιπέδου κυμαινόμενου επιτοκίου, εκδίδοντας στη συνέχεια νέα ομόλογα με χαμηλότερο, φθηνότερο επιτόκιο. Αντίθετα, η άνοδος του κυμαινόμενου επιπέδου των επιτοκίων μπορεί να οδηγήσει τον δανειστή να ασκήσει την πρόβλεψη για ένα εξαναγκαστικό δάνειο και να χρησιμοποιήσει τα επιστρεφόμενα κεφάλαια για να εκταμιεύσει νέο δάνειο με υψηλότερο επιτόκιο.

Ηθικά ζητήματα

Ο διακριτικός χαρακτήρας της πρόβλεψης κλήσης τίθεται σε εφαρμογή για να προστατεύσει τον δανειστή εάν έχει λόγους να πιστεύει ότι δεν μπορεί να λάβει πλήρη εξόφληση τόκων και κεφαλαίου κατά τη λήξη. Για το λόγο αυτό, ορισμένοι είναι της άποψης ότι υπάρχει ένα ηθικό ζήτημα ως προς το αν δικαιολογούνται ή όχι τα κατάλληλα συμβαλλόμενα μέρη - δανειοδότης για δάνεια, εκδότες στην περίπτωση ομολόγων, εάν ασκούν για άλλους λόγους πλην της μη καταβολής κίνδυνος. Άλλοι υποστηρίζουν ότι δεδομένου ότι η παροχή κλήσης είναι κατανοητή και από τα δύο μέρη από την αρχή, τα ενδιαφερόμενα μέρη προτίθενται να αναλάβουν αυτόν τον κίνδυνο.

Άλλοι τύποι στοιχείων που μπορούν να καλούν

Εκτός από τα δάνεια και τα ομόλογα, η πρόβλεψη κλήσης μπορεί να εφαρμοστεί και σε πιστοποιητικά καταθέσεων καθώς και σε μετατρέψιμα ομόλογα, όπου η παροχή κλήσης απαιτεί την υποχρεωτική μετατροπή του ομολόγου σε μετοχές του αποθέματος του εκδότη σε προκαθορισμένη τιμή. Στην ίδια κατεύθυνση, τα μερίδια τόσο του κοινού όσο και του προνομιούχου μετοχικού κεφαλαίου μπορεί να περιλαμβάνουν μια πρόβλεψη κλήσης, η άσκηση της οποίας απαιτεί από τους κατόχους να εξαγοράσουν τις μετοχές αυτές έναντι μετρητών σε περίπτωση που η τιμή φθάσει σε προκαθορισμένο επίπεδο στην αγορά.