Πίνακας περιεχομένων:
Μια κλίμακα ωριμότητας αναφέρεται σε μια στρατηγική αγοράς ίσων ποσών ομολόγων που λήγουν σε ίσα διαστήματα, για παράδειγμα κάθε έξι μήνες ή κάθε χρόνο. Αυτό ονομάζεται επίσης ωρίμανση κλίμακας.
Λογική
Τα επιτόκια είναι δύσκολα προβλέψιμα. Όταν ένας επενδυτής κατανέμει ένα τμήμα του χαρτοφυλακίου του σε σταθερό εισόδημα, τίθεται το ερώτημα ποια διάρκεια ή λήξη θα πρέπει να επιλέξει. Για να πάρει τις εικασίες έξω από αυτό, μπορεί να αγοράσει ομόλογα ή CD που έχουν προγραμματιστεί να ωριμάσουν σε τακτά χρονικά διαστήματα και στη συνέχεια, κατά τη λήξη τους, να λάβουν νέες επενδυτικές αποφάσεις με βάση τις επικρατούσες συνθήκες της αγοράς.
Στρατηγική
Όταν τα επιτόκια είναι χαμηλά, πληρώνει για να κρατήσει σύντομες τις προθεσμίες προκειμένου να επωφεληθούν από τις μελλοντικές αυξήσεις των επιτοκίων. Όταν τα επιτόκια είναι υψηλά, πληρώνει για να πάει με τις μεγαλύτερες διάρκειες για να κλειδώσει στις υψηλές τιμές πριν πέσουν. Ένας επενδυτής με σκάλα μπορεί να εφαρμόσει αυτή τη στρατηγική καθώς τα ομόλογα του ωριμάζουν ένα προς ένα. Εάν δεν σημειωθούν αλλαγές στα επιτόκια, μπορεί να επανεπενδύσει το παλιό δεσμό σε νέο που ωριμάζει μετά τον τελευταίο δεσμό στη σκάλα.
Παράδειγμα
Ένας επενδυτής χτίζει μια κλίμακα πέντε ομολόγων που λήγουν μία φορά το χρόνο για τα επόμενα πέντε χρόνια. Στο τέλος του πρώτου έτους, το πρώτο ομολογιακό δάνειο ωριμάζει και το πενταετές ομολογιακό δάνειο έχει μείνει τέσσερα χρόνια μέχρι τη λήξη του. Εάν τα επιτόκια δεν έχουν αλλάξει, ο επενδυτής αγοράζει ένα άλλο πενταετές ομόλογο με τα έσοδα. Αν, αντίθετα, τα επιτόκια έχουν αυξηθεί, μπορεί να αγοράσει ένα δεκαετές ομόλογο για να κλειδώσει σε μεγαλύτερο ενδιαφέρον.