Πίνακας περιεχομένων:
Τα αμοιβαία κεφάλαια ρυθμίζονται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς σύμφωνα με τις διατάξεις του νόμου περί Εταιρειών Επενδύσεων του 1940. Σε αντίθεση με τα ελαφρώς ρυθμιζόμενα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, τα αμοιβαία κεφάλαια απαγορεύονται συνήθως να συμμετέχουν σε συναλλαγές υψηλού κινδύνου, όπως η πώληση μετοχών μικρής διάρκειας. Ωστόσο, τα κονδύλια "μακροπρόθεσμης διάρκειας" που συμμορφώνονται με ειδικές απαιτήσεις της SEC επιτρέπονται σε βραχυπρόθεσμα αποθέματα.
Μακροπρόθεσμα Αμοιβαία Κεφάλαια
Ένα μακροπρόθεσμο αμοιβαίο κεφάλαιο πραγματοποιεί ανοικτές πωλήσεις, όπως κάνουν και μεμονωμένοι επενδυτές. Το αμοιβαίο κεφάλαιο πωλεί μετοχές που δεν κατέχει και πρέπει τελικά να αγοράσει μετοχές για να ολοκληρώσει τη σύντομη πώληση. Εάν στο μεταξύ η μετοχή μειωθεί, το κόστος αγοράς των μετοχών είναι μικρότερο από το προϊόν της πώλησης και το αμοιβαίο κεφάλαιο αποφέρει κέρδη για τους επενδυτές του. Τα περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια ακολουθούν το παραδοσιακό "μακρύ" μοντέλο επενδύσεων. Πρώτον, ένα μακροπρόθεσμο ταμείο αντιμετωπίζει ορισμένους περιορισμούς. Το αμοιβαίο κεφάλαιο πρέπει να συνάψει τριμερή σύμβαση εξασφάλισης με την τράπεζα και τους επενδυτές του, οι οποίες καθιστούν περιουσιακά στοιχεία του ταμείου εγγυήσεις για τις ανοικτές πωλήσεις ή τις συναλλαγές περιθωρίου. Τα περιουσιακά στοιχεία για την κάλυψη των ανοικτών πωλήσεων πρέπει να διαχωρίζονται από τα υπόλοιπα κεφάλαια. Η χρήση των ανοικτών πωλήσεων πρέπει να αναφέρεται στο ενημερωτικό δελτίο του ταμείου. Ένας άλλος λόγος που λίγα αποθέματα αμοιβαίων κεφαλαίων με μικρές πωλήσεις είναι ότι η λειτουργία ενός μακροπρόθεσμου ταμείου είναι δαπανηρό. Η Market Watch αναφέρει ότι τα μακροπρόθεσμα κονδύλια μέσου όρου υπερβαίνουν το 2% ετησίως σε τέλη σε σύγκριση με 1,3% για τα παραδοσιακά ταμεία.