Πίνακας περιεχομένων:
- Δεν είναι κερδοφόρα
- Περιορισμοί ταμειακών ροών
- Συμβατικοί ή κανονιστικοί λόγοι
- Προτίμηση για να διατηρήσετε τα κέρδη για ανάπτυξη
- Φορολογικοί λόγοι
Πολλοί επενδυτές εξετάζουν τα μερίσματα ως σημαντικό μέρος μιας συνολικής στρατηγικής επένδυσης και πρέπει απολύτως. Τα αποθέματα που πληρώνουν μερίσματα θέτουν εισόδημα στην τσέπη του επενδυτή και πολλές εγκατεστημένες εταιρείες αυξάνουν το μέρισμα κάθε χρόνο. Ορισμένες εταιρείες, ωστόσο, δεν πληρώνουν μερίσματα και, στη συνέχεια, υπάρχουν μερικοί συνηθισμένοι λόγοι για τους οποίους:
Δεν είναι κερδοφόρα
Τα μερίσματα, εξ ορισμού, καταβάλλονται από τα κέρδη της εταιρείας. Αν μια εταιρεία απλώς σπάσει ή χάσει χρήματα, η πληρωμή μερισμάτων μπορεί να θέσει σε κίνδυνο την αποτυχία.
Περιορισμοί ταμειακών ροών
Ακόμη και αν μια εταιρεία δημιουργεί ένα μεγάλο κέρδος, μπορεί να στερούνται μετρητά για την πληρωμή μερισμάτων. Πολλά από τα μετρητά που διαθέτει η εταιρεία μπορεί να είναι αποθεματικά για μεγάλες κεφαλαιουχικές δαπάνες, εξόφληση χρέους ή μεγάλο διακανονισμό αγωγών. Ορισμένες εταιρείες δανείζονται κεφάλαια για την πληρωμή μερισμάτων, αλλά αυτό δεν αποτελεί βιώσιμη πρακτική.
Συμβατικοί ή κανονιστικοί λόγοι
Ορισμένες εταιρείες αναγκάζονται να σταματήσουν τις πληρωμές μερισμάτων λόγω δανεισμού ή ακόμα και κυβερνητικών εμπλοκών. Οι τράπεζες, για παράδειγμα, δεν μπορούν να πληρώσουν μερίσματα εάν χάνουν χρήματα. Ένας μεγάλος δανειστής δεν μπορεί να δανείσει χρήματα στην εταιρεία εκτός εάν οι πληρωμές μερισμάτων μειωθούν ή εξαλειφθούν, καθώς ο δανειστής θέλει να είναι σίγουρος ότι η εταιρεία μπορεί να πληρώσει πρώτα το δάνειο. Στο πλαίσιο του Προγράμματος Ανακούφισης Παροχών (Troubled Asset Relief Programme) ή του TARP, για παράδειγμα, τέτοιου είδους περιορισμοί στις πληρωμές μερισμάτων επιβλήθηκαν στις τράπεζες που δανείστηκαν από την κυβέρνηση.
Προτίμηση για να διατηρήσετε τα κέρδη για ανάπτυξη
Όταν η εταιρεία καταβάλλει μερίσματα στους μετόχους, υπάρχουν λιγότερα μέσα στα ταμεία της εταιρείας για να αναπτύξουν την επιχείρηση. Εάν η διοίκηση αισθάνεται ότι μπορεί να χρησιμοποιήσει καλύτερα τα μετρητά για να επενδύσει σε νέες επιχειρηματικές ευκαιρίες για την ανάπτυξη της εταιρείας, θα είναι διστακτικός να πληρώσει κέρδη στους μετόχους.
Φορολογικοί λόγοι
Τα μερίσματα είναι φορολογητέες εισοδηματικές εκδηλώσεις για τους επενδυτές. Οι εταιρείες που καταβάλλουν μερίσματα έχουν ήδη καταβάλει φόρους επί του εισοδήματος σε εταιρικό επίπεδο και μόλις τα μερίσματα καταβληθούν στους μετόχους, η κυβέρνηση παίρνει άλλη περικοπή.Αυτό είναι ιδιαίτερα ανησυχητικό για τις εταιρείες όπου τα μερίσματα δεν έχουν καταβληθεί ποτέ και θα υπήρχε σημαντική φορολογική υποχρέωση για τους μεγαλύτερους μετόχους.