Είναι το προνομιούχο χρέος ή το μετοχικό κεφάλαιο;

Προτιμώμενο απόθεμα είναι η υβριδική ασφάλεια που έχει τα χαρακτηριστικά τόσο χρέους όσο και μετοχών. Παρόμοια με τους τίτλους σταθερής απόδοσης, το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο καταβάλλει στους προνομιούχους μετόχους ένα σταθερό, περιοδικό προνομιακό μέρισμα Όπως τα ίδια κεφάλαια, το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο αντιπροσωπεύει μια επένδυση ιδιοκτησίας στο βαθμό που δεν απαιτεί την επιστροφή του κεφαλαίου. Σε γενικές γραμμές, το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο είναι πιο επικίνδυνο από το χρέος αλλά λιγότερο επικίνδυνο από τα ίδια κεφάλαια. Το προνομιούχο μέρισμα καταβάλλεται μόνο αφού πρώτα καταβληθούν τόκοι στους τακτικούς κατόχους χρεών αλλά πριν οι κάτοχοι κοινών μετοχών μπορούν να διατηρήσουν οποιοδήποτε από τα κέρδη τους.

Έσοδα μετρητών

Όπως κάθε άλλο χρεωστικό μέσο, ​​το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο εγγυάται τακτικές πληρωμές ενός προνομιακού μερίσματος Πολλοί επενδυτές επενδύουν σε προνομιούχες μετοχές όταν αναζητούν σταθερό εισόδημα. Ενώ οι πληρωμές τόκων επί του τακτικού χρέους δεν μπορούν να χαθούν χωρίς να διακινδυνεύσουν την αθέτηση υποχρέωσης, το προτιμώμενο μέρισμα για το υβριδικό χρέος των προνομιούχων μετοχών μπορεί να ανασταλεί από καιρό σε καιρό. Ωστόσο, τυχόν παραλειφθείσες πληρωμές πρέπει να συσσωρευτούν και να πληρωθούν αργότερα.

Μετοχικό κεφάλαιο

Παρόλο που το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο καταβάλλει κανονικά έσοδα μετρητών, δεν υπόσχεται την επιστροφή του κεφαλαίου της επένδυσης όπως ένα εταιρικό ομόλογο, καθώς η εταιρεία προτίθεται να κρατήσει την επένδυση ως μετοχικό κεφάλαιο. Σε ορισμένες περιπτώσεις, οι συνήθεις χρεωστικοί τίτλοι μπορούν να μετατραπούν σε προνομιούχες μετοχές ως εισφορές ιδίων κεφαλαίων όταν μια εταιρεία επιδιώκει απαλλαγή από την υποχρέωσή της να εξοφλήσει τους χρεωστικούς τίτλους κατά τις προσεχείς προθεσμίες. Τα προνομιούχα αποθέματα παρατίθενται πάντα στην ενότητα μετοχών του ισολογισμού μιας εταιρείας.

Δικαιώματα και υποχρεώσεις παρόμοιου με τον πιστωτή

Όπως και οι πιστωτές που παρέχουν χρηματοδότηση μέσω χρέους χωρίς να έχουν έλεγχο επί των δραστηριοτήτων της εταιρείας, οι προνομιούχοι μέτοχοι δεν έχουν επίσης δικαίωμα ψήφου σε θέματα διαχείρισης. Το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο ως μετοχές χωρίς δικαίωμα ψήφου δεν φέρει την τελική ευθύνη της αποτυχίας μιας εταιρείας. Σε μια διαδικασία εκκαθάρισης και πτώχευσης, τόσο οι πιστωτές όσο και οι προνομιούχοι μέτοχοι λαμβάνουν προνομιακή μεταχείριση έναντι των κατόχων κοινών μετοχών.

Χρηματιστηριακή συναλλαγή

Όπως και το κοινό απόθεμα, το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο, ως μέρος των ιδίων κεφαλαίων, επίσης ανταλλάσσεται και διαπραγματεύεται. Η διαπραγμάτευση μπορεί να επηρεαστεί άμεσα από τα εταιρικά κέρδη, ιδιαίτερα για τα προνομιούχα αποθέματα με συμμετοχή στα κέρδη. Εκτός από τη λήψη σταθερού εισοδήματος, αυτό το είδος προνομιούχου μετοχικού κεφαλαίου μπορεί επίσης να μοιράζεται τα κέρδη των εταιρειών με κοινό μετοχικό κεφάλαιο, στοιχείο που τα καθαρά χρεόγραφα δεν έχουν.

Αλλα χαρακτηριστικά

Προτιμώμενο απόθεμα μπορεί να μοιάζει με χρέος και ίδια κεφάλαια σε πολλές διαφορετικές πτυχές, αλλά δεν μπορεί να φέρει την πλήρη ομοιότητα. Πάρτε το παράδειγμα της τακτικής σταθερές πληρωμές τόσο από προνομιούχες μετοχές όσο και από ασφάλεια χρέους. Για το χρέος, το έξοδο τόκων είναι εκπίπτουσας και η εταιρεία μπορεί να ανακτήσει μέρος της πληρωμής τόκων κατά μία ποσοστιαία μονάδα ίση με το συντελεστή του εταιρικού της φόρου. Για το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο, τα έξοδα μερισμάτων καταβάλλονται με κέρδη μετά φόρων. Έτσι, η εξοικονόμηση φόρου επί των εξόδων τόκων καθιστά τη χρηματοδότηση του χρέους λιγότερο δαπανηρή από την προτιμώμενη χρηματοδότηση αποθεμάτων