Πίνακας περιεχομένων:
- Υποχρέωση και έσοδα
- Βαθμολογίες και βαθμολογίες
- Κίνδυνος και ανταμοιβή
- Προηγούμενες επιστροφές
- Φορολογικά Κίνητρα
Τα κεφάλαια που εξειδικεύονται σε δημοτικά ομόλογα ή munis έχουν αποδώσει ιστορικά καλά σε σύγκριση με άλλα αξιόγραφα σταθερού εισοδήματος όπως τα γραμμάτια του Δημοσίου. Κατά την αξιολόγηση των ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων, οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν διάφορους παράγοντες για να αποφασίσουν ποια είναι η καλύτερη φιλοσοφία του χαρτοφυλακίου και της επένδυσης τους Τα καλύτερα αφορολόγητα δημοτικά ταμεία θα πρέπει να προσφέρουν εύλογα διαχειριστικά τέλη και έξοδα συγκρίσιμα με παρόμοια προϊόντα.
Υποχρέωση και έσοδα
Ορισμένοι επενδυτές ομολόγων θεωρούν ότι η γενική υποχρέωση (GO) munis είναι ασφαλέστερη από ό, τι τα ομολογιακά δάνεια, διότι οι ΟΕ υποστηρίζονται από την πλήρη φορολογική ισχύ και την πιστοληπτική ικανότητα της κυβερνητικής οντότητας που τις εκδίδει. Τα ομόλογα των εσόδων, από την άλλη πλευρά, εξαρτώνται από την επιτυχία ειδικών σχεδίων. Για παράδειγμα, ένας δήμος μπορεί να εκδίδει ομόλογα για τη χρηματοδότηση αναβάθμισης των τοπικών υδάτων, με έξοδα που μεταφέρονται στους καταναλωτές μέσω μηνιαίων λογαριασμών κοινής ωφέλειας. Η αύξηση των εσόδων θα μπορούσε να διατεθεί για την εξόφληση των ομολόγων.
Βαθμολογίες και βαθμολογίες
Οι αξιολογήσεις της εταιρείας επενδύσεων Morningstar Inc. είναι ένα πρότυπο στη βιομηχανία που οι επενδυτές αναζητούν καθοδήγηση κατά την ανάλυση των ομολόγων. Τα κεφάλαια αξιολογούνται για τη συνολική απόδοση και τον κίνδυνο βάσει προηγούμενων επιδόσεων. Η επίδραση των τελών και των εξόδων στις επιστροφές λαμβάνεται επίσης υπόψη πριν από την εκχώρηση των αξιολογήσεων. Έτσι, ένας παράγοντας που οι επενδυτές εξετάζουν όταν επιλέγουν μεταξύ των καλύτερων κεφαλαίων είναι οι αξιολογήσεις του συνόλου του αμοιβαίου κεφαλαίου και οι αξιολογήσεις για τα μεμονωμένα ομόλογα του αμοιβαίου κεφαλαίου.
Κίνδυνος και ανταμοιβή
Ενώ οι βαθμολογίες μπορούν να προσθέσουν σαφήνεια στο έργο της κρίσης των καλύτερων κεφαλαίων, είναι πιθανό ένα ταμείο χαμηλότερης κατάταξης να είναι ένα από τα καλύτερα διαθέσιμα όταν πρόκειται για επιστροφές. Τα αμοιβαία κεφάλαια υψηλής απόδοσης τείνουν να επενδύουν σε πιο επικίνδυνες ομολογίες.Λόγω αυτής της τάσης, προσφέρεται υψηλότερη ανταμοιβή ως κίνητρο για να αναγκαστούν οι επενδυτές να δεχθούν αυξημένο κίνδυνο. Επιπλέον, τα αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν σε πιο μακροπρόθεσμους τίτλους φέρουν υψηλότερα επίπεδα επιτοκίου. Επομένως, τα καλύτερα αφορολόγητα δημοτικά ομόλογα θα παρέχουν μια δίκαιη απόδοση για τον σχετικό κίνδυνο.
Προηγούμενες επιστροφές
Επιπλέον, τα καλύτερα αφορολόγητα δημοτικά ομόλογα δεν είναι πάντοτε τα παλαιότερα. Ωστόσο, για να αποφευχθούν οι πόροι που κερδίζουν υψηλές αποδόσεις αρχικά και στη συνέχεια αποτυγχάνουν, οι επενδυτές μπορούν να δουν ιστορικές αποδόσεις. Εκείνες που έχουν περάσει αρκετό καιρό για να δώσουν ουσιαστικό ιστορικό, όπως οι αποδόσεις των 3-, 5- και 10 ετών, δίνουν στους επενδυτές μια ιδέα για το επίπεδο σταθερότητας κατά τη μέτρηση των επιδόσεων με την πάροδο του χρόνου με ένα σημείο αναφοράς, όπως τα αμερικανικά δάνεια του Δημοσίου.
Φορολογικά Κίνητρα
Αν αποφευχθεί ο φόρος εισοδήματος του κράτους είναι ένας στόχος, τα δημοτικά ομολογιακά ταμεία ενός κράτους μπορούν να είναι βιώσιμη επιλογή. Ορισμένα κράτη δεν απαιτούν από τους κατοίκους να πληρώνουν φόρους εισοδήματος για ομόλογα που εκδίδονται στο κράτος κατοικίας του φορολογούμενου. Λάβετε υπόψη ότι το τοπικό πολιτικό κλίμα, η κρατική νομοθεσία και η οικονομική ισχύς του εκδότη μπορούν να επηρεάσουν τον τρόπο με τον οποίο εκτελούν τα δημοτικά ομολογιακά ταμεία ενός κράτους.