Πίνακας περιεχομένων:
Οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας της AAA και της BAA είναι οι δύο άκρες του φάσματος αξιολογήσεων για τα εταιρικά ομόλογα υψηλής ποιότητας, όπως παρέχεται από την υπηρεσία αξιολόγησης της Moody's. Η διαφορά απόδοσης μεταξύ ομολόγων με αυτές τις αξιολογήσεις έχει ιστορικά δείξει εάν η οικονομία ήταν σε περίοδο ύφεσης ή επέκτασης.
Πιστωτικές αξιολογήσεις
Οι οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Moody's και η Standard & Poor's παρέχουν αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας στους εκδότες ομολόγων και τα ομόλογα τους για να δώσουν στους επενδυτές μια ιδέα για την επενδυτική αξιοπιστία των ομολόγων όσον αφορά την πληρωμή τόκων και κεφαλαίου. Η ΑΑΑ είναι η υψηλότερη ονομαστική αξία και υποδεικνύει τα ασφαλέστερα ομόλογα για τους επενδυτές. Τα ομόλογα που έχουν βαθμολογηθεί κάτω από το BAA - BBB από την Standard & Poor's - θεωρούνται μη επενδυτικής ποιότητας. Αυτό καθιστά την αξιολόγηση BAA τη χαμηλότερη βαθμολογία επενδυτικού βαθμού. Όσο χαμηλότερη είναι η πιστοληπτική ικανότητα, τόσο υψηλότερη είναι η απόδοση που θα πληρώσει ένα ομόλογο.
Τυπική διαφορά απόδοσης
Εάν η οικονομία επεκτείνεται με κανονικό ρυθμό, η διαφορά αποδόσεων μεταξύ ομολόγων ΑΑΑ και ΒΑΑ κυμαίνεται συνήθως από 0,8% έως 1,2%. Από τις αρχές του 1960 έως το τέλος του 2010, η μέση διαφορά μεταξύ των δύο επιτοκίων εταιρικών ομολόγων ήταν 1,02%. Χρησιμοποιώντας τα μηνιαία στοιχεία της Federal Reserve Bank of St. Louis, το ελάχιστο περιθώριο για το χρονικό αυτό διάστημα ήταν 0,38% και η μέγιστη διαφορά ήταν 3,38%.
,Οικονομική κρίση
Ιστορικά, η διαφορά αποδόσεων μεταξύ ομολόγων ΑΑΑ και ΒΑΑ διευρύνεται λίγο πριν ή κατά τη διάρκεια οικονομικής ύφεσης. Το γεγονός αυτό συμβαίνει καθώς οι επενδυτές αλλάζουν τα ασφαλέστερα χρεόγραφα ΑΑΑ, μειώνοντας την απόδοση των ομολόγων υψηλότερης βαθμολογίας. Τα χρήματα που εισπράττονται στα χρεόγραφα ΑΑΑ συνήθως προέρχονται από τους χαμηλότερους τίτλους, οπότε το επιτόκιο των ομολόγων BAA θα αυξηθεί ταυτόχρονα. Καθώς η οικονομία εξέρχεται από την ύφεση, οι επενδυτές θα αρχίσουν να έχουν περισσότερη πίστη στην οικονομία και περισσότερα χρήματα θα διοχετεύονται σε χαμηλότερης αξίας χρεόγραφα, μειώνοντας το spread.
Στοιχεία επενδύσεων ομολόγων
Το εύρος των αξιολογήσεων πιστοληπτικής ικανότητας από την BAA μέχρι το AAA περιλαμβάνει όλα τα ομόλογα επενδυτικής ποιότητας. Ακόμη και τα ομόλογα BAA παρέχουν στους επενδυτές υψηλό βαθμό ασφάλειας και ο κίνδυνος αθέτησης είναι χαμηλός. Οι επενδυτές μπορούν να εξετάσουν το σημερινό περιθώριο μεταξύ των ομολόγων για να καθορίσουν εάν υπάρχει αρκετό ασφάλιστρο τόκου για να δικαιολογήσουν την αγορά των χαμηλότερων ονομαστικών ομολόγων ή να επιτύχουν επενδύσεις με αξιοπιστία ΑΑΑ ή ΑΑ. Η ιστοσελίδα της Τράπεζας της Σεν Λούις παρέχει πληροφορίες ιστορικών ποσοστών με ημερήσιες, εβδομαδιαίες και μηνιαίες προθεσμίες για επενδυτές που επιθυμούν να χρησιμοποιήσουν το spread spread στις επενδυτικές αποφάσεις τους.