Πίνακας περιεχομένων:
Με την πάροδο του χρόνου, ο πληθωρισμός εξαντλεί την αγοραστική δύναμη των χρημάτων. Αυτό είναι μια μεγάλη ανησυχία για τον επενδυτή που μπορεί να έχει τα χρήματα που δεσμεύονται σε ομόλογα για χρόνια. Η πριμοδότηση πληθωρισμού είναι η απαιτούμενη απόδοση για την αντιστάθμιση του αναμενόμενου πληθωρισμού. Μπορείτε να υπολογίσετε μια εκτίμηση του ασφαλίστρου πληθωρισμού με βάση τα επιτόκια της αγοράς. Τα ασφάλιστρα πληθωρισμού υπολογίζουν μόνο τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό Δεν υπάρχει τρόπος να είμαστε σίγουροι για τα πραγματικά μελλοντικά επιτόκια, ειδικά για αρκετά χρόνια μπροστά.
Ξεχωριστά στοιχεία απόδοσης
Η απόδοση ενός ομολόγου πληρώνει μπορεί να θεωρηθεί ως ένας συνδυασμός τριών στοιχείων: ο συντελεστής απόδοσης χωρίς κινδύνους, ένα ασφάλιστρο πληθωρισμού και ένα ασφάλιστρο πιστωτικού κινδύνου. Ο υπολογισμός του ασφαλίστρου πληθωρισμού είναι θέμα διαχωρισμού αυτού του στοιχείου από τα άλλα. Ξεκινήστε ελέγχοντας τις τρέχουσες τιμές των ομολόγων του Δημοσίου και των Treasury-Protected Securities με την ίδια διάρκεια. Οι επενδυτές χρησιμοποιούν τις αποδόσεις των εν λόγω κρατικών τίτλων για τον υπολογισμό των ασφαλίστρων για τον πληθωρισμό, επειδή δεν έχουν σχεδόν κανένα πιστωτικό κίνδυνο, οπότε χρειάζεται μόνο να διαχωρίσετε την απόδοση του κινδύνου από το ασφάλιστρο πληθωρισμού. Το κεφάλαιο των ομολόγων TIPS προσαρμόζεται για τον πληθωρισμό, επομένως η απόδοση αντιπροσωπεύει μόνο το ποσοστό απόδοσης χωρίς κίνδυνο. Αφαιρέστε την απόδοση TIPS από την απόδοση του ομολόγου του δημοσίου για να βρείτε το ασφάλιστρο πληθωρισμού. Για παράδειγμα, εάν το δάνειο TIPS πληρώνει 2,5% και το δημόσιο ομόλογο πληρώνει 5,5%, το ασφάλιστρο πληθωρισμού είναι 3%.