Πίνακας περιεχομένων:
Όταν μια εταιρεία έχει υποχρεώσεις που υπερβαίνουν τα περιουσιακά της στοιχεία, μπορεί να κηρύξει πτώχευση, όπως ακριβώς κάνουν τα άτομα. Ωστόσο, σε μια εταιρική πτώχευση, οι μεμονωμένοι μέτοχοι συχνά παραμένουν χωρίς περιουσιακά στοιχεία, ακόμη και αν η εταιρεία αναδιοργανωθεί και αναδειχθεί ως συνεχιζόμενη οντότητα. Πριν περατωθούν οι διαδικασίες πτώχευσης, το απόθεμα μιας εταιρείας που καταθέτει το κεφάλαιο 11 είναι συχνά αρκετά ασταθές.
Υποβολή
Όταν μια εταιρεία αρχειοθετεί το κεφάλαιο 11 πτώχευση, το απόθεμα συνήθως πέφτει δραματικά και αμέσως. Το απόθεμα δεν είναι τίποτα περισσότερο από μια αναπαράσταση της ιδιοκτησίας στις οικονομικές περιουσίες μιας εταιρείας. Εάν μια εταιρεία κηρύξει πτώχευση, οι μετοχές αυτές συνήθως θα καταλήξουν να είναι άνευ αξίας, έτσι οι περισσότεροι επενδυτές προσπαθούν να πουλήσουν το απόθεμα για οποιαδήποτε τιμή που μπορούν να πάρουν σύντομα μετά την ανακοίνωση πτώχευσης.
Εταιρική δομή
Ένας από τους λόγους για τους οποίους οι μετοχές μετοχών γενικά πέφτουν σε μόλις πένες ένα μερίδιο μετά από ανακοίνωση πτώχευσης οφείλεται στην ιεραρχία των πληρωμών στην εταιρική δομή. Ακόμη και αν μια εταιρεία άλλαξε την κατάθεσή της σε μια εκκαθάριση του Κεφαλαίου 7 ή είχε διαφορετικά διαθέσιμα περιουσιακά στοιχεία για να πληρώσει τους επενδυτές, οι πρώτες πληρωμές θα πήγαιναν στους ομολογιούχους, οι οποίοι θεωρούνται ανώτεροι πιστωτές σε πτώχευση. Εάν παραμείνει κάποιο περιουσιακό στοιχείο μετά την ικανοποίηση των κατόχων των ομολογιών, τα υπόλοιπα περιουσιακά στοιχεία θα διανεμηθούν στους προνομιούχους μετόχους Οι συνηθισμένοι μέτοχοι είναι οι τελευταίοι σε συμφωνία όσον αφορά την παραλαβή περιουσιακών στοιχείων, πράγμα που σημαίνει ότι σε κάθε είδους διαδικασία πτώχευσης, συνήθως δεν υπάρχει λόγος διανομής στους κοινούς μετόχους.
Απομόνωση
Μετά την κήρυξη πτώχευσης μιας εταιρείας, δεν πληροί πλέον συνήθως τις οικονομικές απαιτήσεις για την εισαγωγή των μετοχών της σε χρηματιστήριο όπως το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης. Ωστόσο, η SEC δεν απαγορεύει την διαπραγμάτευση μετοχών οποιασδήποτε εταιρείας, οπότε μετά την απομάκρυνσή της από τις μεγάλες χρηματιστηριακές αποθήκες, η μετοχή μιας πτώχευσης συνήθως διακινείται σε μια εξωχρηματιστηριακή αγορά ανακοινώσεων, γνωστή και ως "ροζ φύλλα". Η αγορά μετοχών σε αυτήν την αγορά θεωρείται γενικά κερδοσκοπική και αρκετά επικίνδυνη, καθώς πολλές από αυτές τις μετοχές τελικά θα διαπραγματεύονται στο μηδέν.
Αναδιοργάνωση
Πολλές εταιρείες που καταθέτουν το κεφάλαιο 11 τελικά εξέρχονται από την πτώχευση βάσει των όρων ενός σχεδίου αναδιοργάνωσης που κατατίθεται στα δικαστήρια. Η αναδιοργάνωση μιας εταιρείας σημαίνει πάντοτε την ακύρωση υπάρχοντος κοινού μετοχικού κεφαλαίου και την έκδοση νέων μετοχών. Σε αυτό το σημείο, το απόθεμα προ-πτώχευσης θα επιστραφεί επισήμως χωρίς αξία και δεν θα έχει έγκυρη αξίωση για οποιαδήποτε εταιρικά περιουσιακά στοιχεία.
Σύμβολα αποθεμάτων πτώχευσης
Μόλις ανακοινωθεί ένα σχέδιο αναδιοργάνωσης, αλλά πριν τεθεί σε ισχύ επισήμως, οι μετοχές προ-πτώχευσης θα διαπραγματεύονται με σύμβολο μετοχών πέντε γραμμάτων που λήγει στο "Q", για να αποφευχθεί η σύγχυση επενδυτών ως προς τη φύση των μετοχών. Οι μετοχές μετά την πτώχευση θα διαπραγματεύονται με ένα σύμβολο μετοχών που λήγει στο "V" και θα αναφέρονται ως μετοχές "όταν έχουν εκδοθεί", πράγμα που σημαίνει ότι θα είναι οι έγκυρες μετοχές μετά την εμφάνιση της εταιρείας από την πτώχευση. Τελικά, οι μετοχές "Q" θα καταστούν άχρηστες.