Πίνακας περιεχομένων:
Μια ρήτρα περί συσχέτισης, γνωστή και ως ρήτρα "drag-along", είναι μια κοινή διάταξη που περιλαμβάνεται στις συμφωνίες μετόχων, ιδίως στις συμφωνίες αναπτυσσόμενων εταιρειών που αναζητούν επιχειρηματικό κεφάλαιο. Αν και έχουν πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα, οι ρήτρες αυτές ωφελούν κυρίως τους πλειοψηφικούς μετόχους εις βάρος των μειοψηφούντων μετόχων.
Ορισμός
Μια ρήτρα περί παραδόσεων δίνει σε ορισμένους μετόχους, συνήθως πλειοψηφικούς μετόχους, το δικαίωμα να υποχρεώνουν τους άλλους μετόχους να πωλούν τις μετοχές τους όταν οι συγκεκριμένοι μέτοχοι αποφασίζουν να πουλήσουν τις μετοχές τους. Για το λόγο αυτό, η ρήτρα ονομάζεται επίσης ρήτρα "drag-along", επειδή όταν ο συγκεκριμένος μέτοχος αποφασίσει να πουλήσει, μπορεί να σύρει μαζί με όλους τους άλλους στην πώληση.
Απαιτήσεις
Ένας μειοψηφικός μέτοχος έχει λίγη προσφυγή. Ο βασικός μέτοχος πρέπει οπωσδήποτε να διασφαλίσει ότι τα συμφέροντα του άλλου μετόχου αγοράζονται στην ίδια τιμή και με τους ίδιους όρους και προϋποθέσεις όπως και ο μέτοχος που μετακομίζει.
Σκοποί
Συμπληρωματικές ρήτρες εισάγονται σε συμφωνίες μετόχων σε δύο περιπτώσεις. Το πρώτο είναι στη συμφωνία του μετόχου μιας εταιρείας που θα αναζητά επιχειρηματικό κεφάλαιο. Στην περίπτωση αυτή, η ρήτρα διαβεβαιώνει τον επιχειρηματία κεφαλαίων κινδύνου ότι θα έχει μια εύκολα εκτελέσιμη στρατηγική εξόδου. Αυτές οι ρήτρες χρησιμοποιούνται επίσης σε περιπτώσεις όπου είναι απίθανο ένας επενδυτής να θέλει να αγοράσει οτιδήποτε λιγότερο από το 100 τοις εκατό της εταιρείας. Εδώ, η ρήτρα βοηθά στην εμπορία της εταιρείας.
Προβλήματα
Συχνά, η κατοχή μίας πιθανής πώλησης είναι η μόνη δύναμη που έχει ένας μέτοχος μειοψηφίας να έχει κάποιο λόγο στη λειτουργία της εταιρείας. Μια ρήτρα περί προσφοράς βασικά δίνει στον πλειοψηφικό μέτοχο το δικαίωμα να διαπραγματεύεται μια πώληση με όρους αποδεκτούς από τον ίδιο, αφήνοντας τους άλλους μετόχους χωρίς φωνή.