Πίνακας περιεχομένων:
Το 2007, ορισμένα επικίνδυνα χρηματοπιστωτικά μέσα, όπως οι συμβάσεις αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου, άρχισαν να καταρρέουν σε αξία. Μέσα σε λίγους μήνες, μεγάλες εταιρείες Wall Street και εμπορικές τράπεζες άρχισαν να αποτυγχάνουν σε ό, τι αναλυτές ονόμασαν "κρίση ρευστότητας". Οι τράπεζες μείωσαν δραματικά το δανεισμό. Η αμερικανική στεγαστική αγορά, μέχρι τότε υποστηριζόμενη από συμβάσεις αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου και άλλα παράγωγα χρηματοπιστωτικά μέσα, σχεδόν κατέρρευσε. Ο βιομηχανικός μέσος όρος Dow Jones, ένα συντηρητικό βαρόμετρο των αξιών των χρηματιστηρίων των ΗΠΑ, βυθίστηκε από το υψηλό των 14.164 έως τις 6.547, απώλειες άνω των μισών. Ξεκινώντας από αυτή την κρίση, οι μικροεπενδυτές, όλο και πιο φοβισμένοι από τη χρηματιστηριακή αγορά, βασίστηκαν όλο και περισσότερο σε ομόλογα ως ασφαλέστερα χρηματοπιστωτικά μέσα με εγγυημένη απόδοση. Ωστόσο, τα ομόλογα έχουν τους δικούς τους κινδύνους, τους οποίους οι επενδυτές μπορεί να μην συνειδητοποιήσουν πλήρως.
Bond Volatility
Όταν αγοράζετε ένα ομολογιακό δάνειο, για παράδειγμα, μια αμερικανική δήλωση κρατικών χρεογράφων για δεκαετίες, έχετε εγγύηση επιστροφής από την κυβέρνηση των ΗΠΑ. Στις 8 Σεπτεμβρίου 2010, το επιτόκιο αυτό ήταν ίσο με 3,42% ετησίως. Ωστόσο, ο δεσμός έχει επίσης αξία μεταπώλησης και η τιμή αλλάζει αντιστρόφως με το τρέχον επιτόκιο. Λόγω των πρωτοφανών παγκόσμιων συνθηκών που σχετίζονται με τη χρηματοπιστωτική κρίση που ξεκίνησε το 2007, τα επιτόκια μειώθηκαν σε χαμηλά επίπεδα που δεν εξισώθηκαν από τον Μάρτιο του 1957.
Μειώνει την τιμή
Σημαντικά, για πάνω από το 90% του χρόνου μεταξύ Μαρτίου, 1957 μέχρι σήμερα, τα επιτόκια των ομολόγων έχουν ξεπεράσει το σημερινό ποσοστό 3,42%. Εάν οι παρελθούσες επιδόσεις έχουν κάποια σημασία, προτείνουν ότι τα επιτόκια των ομολόγων θα αυξηθούν σημαντικά καθώς η παγκόσμια εμπιστοσύνη στις χρηματοπιστωτικές αγορές επιστρέφει και οι τιμές μεταπώλησης των ομολόγων θα μειωθούν. Οι επενδυτές που κατέχουν ομόλογα που αγοράστηκαν τα τελευταία δύο χρόνια θα χάσουν ένα σημαντικό χρηματικό ποσό, εκτός εάν διατηρήσουν αυτά τα ομόλογα μέχρι τη λήξη τους.
Ευκαιρίες απώλειας
Αρχικά, μπορεί να σκεφτείτε ότι το σενάριο όπου μπορείτε να πάρετε μόνο το υποσχεθέν ποσοστό απόδοσης ενός ομολόγου διατηρώντας το μέχρι τη λήξη του συνιστά έναν κίνδυνο περισσότερο θεωρητικό από το πραγματικό, ότι εάν κρατάτε το ομόλογο μέχρι τη λήξη δεν έχετε υποστεί πραγματική ζημία. Δυστυχώς, έχετε. Για να κατανοήσουμε αυτό, ας εξετάσουμε γιατί γενικά αυξάνονται και μειώνονται τα επιτόκια. Σε μια εποχή αποπληθωρισμού, τα επιτόκια μπορεί να πέσουν πέρα από το μηδέν. Σε περιόδους πληθωρισμού, τα επιτόκια αυξάνονται. Εάν έχετε ένα χαμηλό επιτόκιο και μπορείτε να πάρετε πίσω ό, τι πληρώσατε για την κατοχή του μέχρι τη λήξη του, και εν τω μεταξύ η οικονομία έχει γίνει πληθωριστική και τα επιτόκια έχουν αυξηθεί, η αγοραστική δύναμη των δολαρίων του ομολόγου σας μειώνεται κατά μετά την ημέρα. Μπορείτε μόνο να βγείτε από το δεσμό με το να το πουλήσετε με σημαντική απώλεια.