Πίνακας περιεχομένων:
Οι εμπορικοί λογαριασμοί και τα έντοκα γραμμάτια είναι βραχυπρόθεσμες επενδύσεις. Όταν αγοράζετε ένα, δανείζετε χρήματα στον εκδότη του λογαριασμού - χρήματα που επιστρέφετε, με τόκους, όταν λήξει το νομοσχέδιο. Οι βασικές διαφορές μεταξύ τους απορρέουν από το γεγονός ότι τα ομόλογα του Δημοσίου εκδίδονται από την ομοσπονδιακή κυβέρνηση, ενώ τα εμπορικά τιμολόγια προέρχονται από τον ιδιωτικό τομέα.
Εμπορικοί λογαριασμοί
Οι εμπορικοί λογαριασμοί, κοινώς αναφερόμενοι ως «εμπορικό χαρτί», είναι ακάλυπτοι, τα βραχυπρόθεσμα χρεόγραφα που χρησιμοποιεί μια εταιρεία ή άλλος ιδιωτικός οργανισμός για να εξασφαλίσει ότι διαθέτει επαρκή μετρητά για να καλύψει τις λειτουργικές δαπάνες. Οι εμπορικοί λογαριασμοί συνήθως πωλούνται σε ονομαστικές αξίες ύψους 1 εκατ. Δολαρίων και άνω. Συνήθως έχουν πολύ σύντομες προθεσμίες λήξης, οι οποίες συχνά ωριμάζουν καθ 'όλη τη διάρκεια της νύχτας, και συνήθως εκδίδονται με τα επιτόκια της αγοράς.
Κρατικό ομόλογο
Τα έντοκα γραμμάτια του Δημοσίου, επίσης γνωστά ως Τ-χαρτονομίσματα, είναι κρατικά χρεόγραφα των ΗΠΑ με διάρκεια μικρότερη του ενός έτους. Πωλούνται σε ονομαστικές αξίες ύψους 1.000 $ και άνω, συνήθως με διάρκεια ενός, τριών ή έξι μηνών. Τα χρεόγραφα δεν συνοδεύονται από επιτόκιο συνδεδεμένο με αυτά. Αντίθετα, οι λογαριασμοί του Δημοσίου πωλούνται μέσω ανταγωνιστικής προσφοράς και πληρώνουν την ονομαστική τους αξία κατά τη λήξη τους. Επομένως, η επιστροφή του κατόχου είναι η διαφορά μεταξύ της καταβληθείσας τιμής και της ονομαστικής αξίας. Ας υποθέσουμε ότι πληρώνετε 995 δολάρια για ένα τιμολόγιο ύψους 1.000 δολαρίων με εξάμηνη ωριμότητα. Κατά τη λήξη, λαμβάνετε 1.000 δολάρια. Η επιστροφή σας είναι $ 5, ή το 0,5% των $ 1.000, σε έξι μήνες - το ισοδύναμο μιας ετήσιας απόδοσης 1%.
Διαφορά κινδύνου
Τα έντοκα γραμμάτια είναι μια επένδυση χαμηλότερου κινδύνου από τους εμπορικούς λογαριασμούς για έναν απλό λόγο: Είναι πολύ λιγότερο πιθανό η κυβέρνηση των ΗΠΑ να μην εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της. Κανένας λογαριασμός του Δημοσίου δεν έχει πάει ποτέ σε πτώχευση, ενώ θα υπάρχει πάντα κάποια εταιρεία ή άλλη να χρεοκοπήσει. Τα γραμμάτια του Δημοσίου υποστηρίζονται από την "πλήρη πίστη και πίστωση" της κυβέρνησης των ΗΠΑ - μια κυβέρνηση που έχει την εξουσία να αυξήσει τους φόρους ή να εκτυπώσει χρήματα για να αποπληρώσει τους επενδυτές. Οι εμπορικοί λογαριασμοί, από την άλλη πλευρά, υποστηρίζονται ουσιαστικά από τη φήμη της εταιρείας που τις εξέδωσε. οι επενδυτές έχουν μόνο την υπόσχεση αυτής της εταιρείας να επιστρέψουν.
Διαφορές στην επιστροφή
Προκειμένου οι επενδυτές να αποδέχονται υψηλότερο κίνδυνο, πρέπει να τους υποσχεθείτε μια μεγαλύτερη πιθανή επιστροφή. Οι τίτλοι του Δημοσίου θεωρούνται ευρέως οι διαθέσιμοι τίτλοι χαμηλότερου κινδύνου, ώστε να δώσουν στους επενδυτές χαμηλή απόδοση. (Στην πραγματικότητα, το ποσοστό απόδοσης που καταβάλλεται από τα κρατικά ομόλογα αναφέρεται στη χρηματοδότηση ως το "χωρίς επιτόκιο"). Οποιοδήποτε χρέος που συνεπάγεται υψηλότερο κίνδυνο απ 'ό, τι τα Treasuries - το οποίο είναι σχεδόν οποιοδήποτε χρέος - πρέπει να πληρώσει υψηλότερη απόδοση από τα δημόσια ταμεία. Έτσι είναι με εμπορικούς λογαριασμούς. Η απόδοση των εμπορικών λογαριασμών μιας εταιρείας εξαρτάται από την άποψη της αγοράς για το πόσο επικίνδυνα θα είναι αυτά. Οι σταθερές και καθιερωμένες εταιρείες με αρκετά χαμηλά επίπεδα υφιστάμενων χρεών θα είναι συνήθως σε θέση να πληρώνουν λιγότερους τόκους στο εμπορικό χαρτί τους από ό, τι οι νεαρές, προβληματικές ή χρεωμένες εταιρείες.