Πίνακας περιεχομένων:
Οι συμβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων είναι ένας χρηματοοικονομικός μηχανισμός που χρησιμοποιείται από τους επενδυτές για τη διαχείριση του κινδύνου και την κερδοσκοπία σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις της αγοράς. Σε μια συμφωνία ανταλλαγής επιτοκίων, ένας επενδυτικός όμιλος δεσμεύεται να καταβάλει ένα σταθερό επιτόκιο σε μια επένδυση σε άλλο έναντι ενός μεταβλητού επιτοκίου στο ίδιο ποσό χρημάτων. Αυτό επιτρέπει στους κερδοσκόπους να βοηθήσουν άλλους επενδυτές να ενισχύσουν τις επενδύσεις τους.
Αύξηση συντελεστών για ερευνητές
Επειδή η απόδοση των επενδύσεων με κυμαινόμενα επιτόκια κυμαίνεται με την αγορά, είναι πιο δύσκολη η διαχείριση από τις επενδύσεις σταθερού επιτοκίου. Οι διαχειριστές χρημάτων συχνά ανταλλάσσουν κυμαινόμενα επιτόκια με σταθερό επιτόκιο σε μια ανταλλαγή επιτοκίων προκειμένου να κλειδώνουν σε ένα επιτόκιο και να επιτρέπουν τον προγραμματισμό. Εάν το κυμαινόμενο επιτόκιο αυξάνεται μετά τη διαπραγμάτευση των όρων της συμφωνίας ανταλλαγής επιτοκίων, ο αρχικός ιδιοκτήτης ρεύματος συμφερόντων χάνει τα αυξημένα έσοδα από τους αυξημένους τόκους, αλλά μόνο στη διαφορά μεταξύ του επιτοκίου που έχει συμφωνηθεί με το άλλο μέρος στο swap και την πλωτή. Για παράδειγμα, αν μια διαπραγμάτευση ανταλλαγής επιτοκίων διαπραγματεύεται με επιτόκιο 6,7% και το κυμαινόμενο επιτόκιο ανέρχεται στο 6,9%, ο αρχικός επενδυτής δεν συγκεντρώνει τόκο για τη διαφορά 0,2% των επιτοκίων.
Ποσοστά πτώσης για τους κερδοσκόπους
Οι κερδοσκοπικοί επενδυτές διαπραγματεύονται την προβλεψιμότητα και την ασφάλεια των ροών εσόδων σταθερού επιτοκίου για τη μεταβλητότητα των ροών κυμαινόμενου επιτοκίου που προβλέπουν ότι τα επιτόκια θα αυξηθούν, καθιστώντας τον κυμαινόμενο επιτόκιο πιο προσοδοφόρο και την επένδυση που αξίζει περισσότερο από την αρχική δαπάνη. Αν ο κυμαινόμενος ρυθμός μειωθεί, η αξία της επένδυσης του κερδοσκόπου μειώνεται και ο επενδυτής χάνει χρήματα. Για παράδειγμα, η διαπραγμάτευση ροής εσόδων ύψους $ 1.000 με επιτόκιο 6,5% (αξίας 65 $ ετησίως) για ροή κυμαινόμενου επιτοκίου αξίας 1.000 $ που μειώνεται στο 6% (αξίας 60 $ ετησίως) έχει ως αποτέλεσμα καθαρή απώλεια $ 5 ετησίως για τον κερδοσκόπο.
Συναλλαγματικές διακυμάνσεις
Οι πιο περίπλοκες μορφές μηχανισμών ανταλλαγής επιτοκίων εμπορεύονται αξία σε δύο νομίσματα ή συνδυασμό επιτοκίων και νομισμάτων. Αυτές οι στρατηγικές θέτουν τους ίδιους κινδύνους για τους ανακριτές και τους κερδοσκόπους - είτε χάνοντας πρόσθετα έσοδα όταν αυξάνεται η αξία ενός νομίσματος είτε χάνοντας χρήματα όταν πέφτει - ο συνδυασμός της ανταλλαγής νομισμάτων και της πρόβλεψης των επιτοκίων καθιστά τη διεθνή συναλλαγματική ισοτιμία περίπλοκη πρόταση.