Πίνακας περιεχομένων:
Τα κρατικά ομόλογα και τα δημοτικά ομόλογα είναι εισοδηματικές επενδύσεις που καταβάλλουν τόκους επενδυτών για δανεισμό στον εκδότη για καθορισμένη περίοδο. Οι επενδυτές που αγοράζουν κρατικά ομόλογα αντιπροσωπεύουν δάνεια προς την ομοσπονδιακή κυβέρνηση για τη χρηματοδότηση του εθνικού χρέους, ενώ οι δημοτικές επενδύσεις σε ομόλογα μπορούν να χρησιμοποιηθούν από κράτη, πόλεις και σχολικές περιοχές για τη χρηματοδότηση επιχειρήσεων ή τη βελτίωση της υποδομής. Τα κρατικά ομόλογα και τα δημοτικά ομόλογα διαφέρουν ως προς τον τρόπο με τον οποίο φορολογούνται, καθώς και ως προς το ύψος του πιστωτικού κινδύνου.
Θησαυροί
Τα θησαυροφυλάκια έρχονται σε πολλές μορφές: λογαριασμούς, ομόλογα και νόμισμα. Αυτά τα επενδυτικά μέσα είναι με την πλήρη πίστη και πίστη της αμερικανικής κυβέρνησης. Τα χρέη που εκδίδονται με διάρκεια μικρότερη ή ίση του ενός έτους αναφέρονται ως Γραμματίων του Δημοσίου. Τα Τ-χαρτονομίσματα αγοράζονται με μικρή έκπτωση και στη συνέχεια ωριμάζουν με την πλήρη ονομαστική τους αξία των $ 100. Η διαφορά μεταξύ των τιμών είναι ο τόκος που κερδίζεται. Για παράδειγμα, ένα T-bill αξίας 52 εβδομάδων που αγοράστηκε στα 99,25 δολάρια θα ωριμάσει στα 100 δολάρια. Το κέρδος των 75 σεντ θα αντιπροσωπεύει επιτόκιο 0,75%.
Σημειώσεις του Δημοσίου έχουν διάρκεια μικρότερη ή ίση των 10 ετών αλλά μεγαλύτερη από ένα έτος. Ομολογιακά δάνεια έχουν λήξεις που υπερβαίνουν τα 10 έτη. Οι σημειώσεις και τα ομόλογα καταβάλλουν τόκους κάθε έξι μήνες. Όλα τα Υπουργεία Οικονομικών είναι απαλλαγμένα από φορολογία σε κρατικό και τοπικό επίπεδο, αλλά φορολογούνται σε ομοσπονδιακό επίπεδο.
Αγορά και πώληση κρατικών ομολόγων
Τα θησαυροφυλάκια μπορούν να αγοραστούν και να πωληθούν μέσω άμεσης αλληλεπίδρασης με την κυβέρνηση, μέσω χρηματιστών / εμπόρων ή μέσω τραπεζών. Οι επενδυτές μπορούν να δημιουργήσουν λογαριασμό στο TreasuryDirect για άμεσες αγορές κρατικών ομολόγων είτε σε δημοπρασία είτε στη δευτερογενή αγορά. TreasuryDirect δεν χρεώνει τέλη συναλλαγής ή συντήρησης. Τα κρατικά ομόλογα που αγοράζονται σε δημοπρασία ή διακινούνται στη δευτερογενή αγορά μέσω τραπεζών και χρηματιστών / διανομέων μπορούν να χρεώνονται με τέλη ή προμήθειες, ανάλογα με το ίδρυμα.
Δημοτικά Ομόλογα
Δημοτικά ομόλογα, επίσης γνωστά ως munis, είναι που εκδίδονται από πόλεις, πολιτείες, κομητείες, σχολικές συνοικίες και κρατικές υπηρεσίες για τη χρηματοδότηση έργων υποδομής, νοσοκομείων, σχολείων και κεφαλαίων κίνησης. Οι τόκοι για το munis πληρώνονται συνήθως κάθε έξι μήνες και απαλλάσσονται από τη φορολογία από τα κράτη, τις τοπικές κυβερνήσεις και την ομοσπονδιακή κυβέρνηση. Οι δύο κύριοι τύποι munis είναι γενική υποχρέωση και ομολογίες εσόδων. Τα γενικά δεσμευτικά ομόλογα υποστηρίζονται από κρατικούς ή τοπικούς φόρους, ενώ τα έσοδα από ομολογίες πληρώνονται με το εισόδημα που παράγεται από το έργο. Για παράδειγμα, ένα ομολογιακό δάνειο που εκδίδεται για την παροχή χρηματοδότησης για τη βελτίωση των οδών με διόδια θα καταβάλλεται από ένα μέρος των διοδίων που εισπράττονται. Τα ομόλογα Muni μπορούν να αγοραστούν σε μεσίτες / διαπραγματευτές και τράπεζες.
Μέτρηση του πιστωτικού κινδύνου
Σε αντίθεση με τα θησαυροφυλάκια, τα δημοτικά ομόλογα υπόκεινται σε πιστωτικούς κινδύνους σχετικά με την οικονομική κατάσταση του εκδότη. Οι πιστωτικοί κίνδυνοι αξιολογούνται από οργανισμούς όπως οι Standard and Poor's, Moody's και Fitch, οι οποίοι εκχωρούν αξιολογήσεις βάσει του κινδύνου αθέτησης. Για τον μετριασμό του πιστωτικού κινδύνου, οι εκδότες μπορούν να επιλέξουν να ασφαλίσουν τις δημοτικές προσφορές ομολόγων. Τα ομόλογα που καλύπτονται από ασφάλιση έχουν βαθμολογίες ΑΑΑ από όλους τους οργανισμούς, οι οποίοι δείχνουν το υψηλότερο επίπεδο ασφάλειας όσον αφορά την επιστροφή κεφαλαίου και τόκων για τους επενδυτές. Τα δημοτικά ομόλογα που δεν είναι ασφαλισμένα μπορούν να χαρακτηριστούν σε δύο βασικές κατηγορίες: επενδυτικού βαθμού και υψηλή απόδοση. Κάθε οργανισμός έχει τη δική του μορφή για την αξιολόγηση του σχετικού κινδύνου των ομολόγων σε κάθε κατηγορία. Σε γενικές γραμμές, καθώς ο πιστωτικός κίνδυνος αυξάνεται, το ίδιο ισχύει και για το επιτόκιο του ομολόγου.