Πίνακας περιεχομένων:
- Ποιοι είναι οι δείκτες ομολόγων;
- Τι είναι η αξιολόγηση των ομολόγων;
- Αναλύοντας την ασφάλεια ενός ομολόγου
- Προσδιορισμός επιτοκίων
- Προειδοποίηση
Κάθε ομολογία βαθμολογείται από τουλάχιστον μία εταιρεία αξιολόγησης ομολόγων. Η αξιολόγηση των ομολόγων παρέχει στους επενδυτές σημαντικές πληροφορίες σχετικά με ένα ομολογιακό δάνειο και τον εκδότη του και επιτρέπει στους επενδυτές να λαμβάνουν τεκμηριωμένη απόφαση όταν αποφασίζουν αν θα αγοράσουν ή όχι ένα ομόλογο.Οι αξιολογήσεις ομολόγων έχουν καταστεί βασικά εργαλεία που οι επενδυτές στηρίζονται στην ανάλυση των ομολόγων.
Ποιοι είναι οι δείκτες ομολόγων;
Η Standard and Poor's, η Moody's και η Fitch είναι οι τρεις μεγαλύτερες εταιρείες αξιολόγησης ομολόγων. Όταν μια εταιρεία ή ένας δήμος βρίσκεται στη διαδικασία έκδοσης ενός ομολόγου, μισθώνουν μία ή περισσότερες εταιρείες αξιολόγησης ομολόγων για να αξιολογήσουν τα ομόλογα. Οι επενδυτές δεν επιθυμούν να επενδύσουν σε ομολογίες εάν μια εταιρεία αξιολόγησης ομολόγων δεν το αξιολόγησε.
Τι είναι η αξιολόγηση των ομολόγων;
Αφού προσληφθεί από την εταιρεία ή τον δήμο για να αξιολογήσει ένα ομολογιακό δάνειο, η εταιρεία αξιολόγησης ομολόγων αξιολογεί την οικονομική κατάσταση της εταιρείας ή του δήμου καθώς και τη δομή του ομολόγου. Καθορίζουν την ικανότητα του εκδότη να καταβάλει τους τόκους και την ικανότητά του να εξοφλήσει την ονομαστική αξία του ομολόγου όταν ωριμάσει το ομολογιακό δάνειο. Βάσει αυτής της ανάλυσης, η εταιρεία αξιολόγησης ομολόγων εκδίδει αξιολόγηση. Κάθε μία από τις τρεις βασικές εταιρείες αξιολόγησης ομολόγων έχει το δικό της σύστημα διαβάθμισης.
Αναλύοντας την ασφάλεια ενός ομολόγου
Οι επενδυτές βασίζονται σε αξιολογήσεις ομολόγων για να καθορίσουν την ασφάλεια ενός ομολόγου. Οι μεμονωμένοι επενδυτές, ακόμη και πολλοί θεσμικοί επενδυτές, δεν διαθέτουν τους πόρους ή την εμπειρογνωμοσύνη για να εκτελέσουν την ανάλυση που απαιτείται για τον προσδιορισμό της ασφάλειας ενός ομολόγου. Οι αξιολογήσεις ομολόγων δίνουν στους επενδυτές έναν τρόπο να προσδιορίζουν εύκολα και γρήγορα την ασφάλεια ενός ομολόγου και την πιστοληπτική ικανότητα του εκδότη.
Προσδιορισμός επιτοκίων
Δεδομένου ότι οι επενδυτές βασίζονται στις αξιολογήσεις για να καθορίσουν την ποιότητα των ομολόγων, η απόδοση ενός ομολόγου που πληρώνει τους ομολογιούχους καθορίζεται από την αξιολόγηση του ομολόγου. Τα ομόλογα που έχουν υψηλότερη βαθμολογία έχουν συνήθως χαμηλότερες αποδόσεις και επιτόκια. Τα ομόλογα χαμηλότερης ονομαστικής αξίας έχουν υψηλότερες αποδόσεις και επιτόκια. Ο λόγος πίσω από τη σχέση μεταξύ της βαθμολογίας ενός ομολόγου και της απόδοσης του είναι ότι οι επενδυτές απαιτούν υψηλότερη αποζημίωση όταν αναλαμβάνουν υψηλότερο επίπεδο κινδύνου όταν επενδύουν σε ομόλογα χαμηλότερης ποιότητας.
Προειδοποίηση
Πολλοί άνθρωποι της χρηματοπιστωτικής κοινότητας γίνονται επιφυλακτικοί όσον αφορά τη σχέση μεταξύ εκδοτών ομολόγων και εταιρειών αξιολόγησης ομολόγων. Πιστεύουν ότι μπορεί να υπάρξει σύγκρουση συμφερόντων, επειδή οι εκδότες ομολόγων καταβάλλουν στις εταιρείες αξιολόγησης μια αμοιβή για να αξιολογήσουν τα ομόλογα τους. Στην πραγματικότητα, ορισμένοι ρυθμιστικοί οργανισμοί αρχίζουν να εξετάζουν αυτή την πιθανή σύγκρουση συμφερόντων για να προσδιορίσουν ότι οι αξιολογήσεις των ομολόγων επηρεάζονται από την πληρωμή που λαμβάνουν οι εταιρείες αξιολόγησης από τους εκδότες. Οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν τη σχέση μεταξύ των εκδοτών και των εταιρειών αξιολόγησης όταν ερευνούν επενδύσεις ομολόγων.