Πίνακας περιεχομένων:
Η εξέταση των οικονομικών καταστάσεων μιας εταιρείας παρέχει στους επενδυτές μια ένδειξη για τον τρόπο με τον οποίο η εταιρεία εκτελεί και πού βρίσκεται σε σχέση με τους ανταγωνιστές της. Μπορεί να είναι το επόμενο καλύτερο πράγμα να κάθεστε στην αίθουσα συνεδριάσεων, στην αποθήκη ή στο εργοστάσιο παραγωγής. Η κατάσταση αποτελεσμάτων δείχνει στους επενδυτές πόσο κέρδισε η εταιρεία σε μια δεδομένη περίοδο. Ωστόσο, η δήλωση εισοδήματος μιας εταιρείας από μόνη της δεν παρέχει την πλήρη εικόνα. Επιπλέον, οι εταιρείες μπορούν να χειραγωγήσουν τα κέρδη.
Κατάσταση Αποτελεσμάτων
Η κατάσταση αποτελεσμάτων ή τα αποτελέσματα χρήσεως παρουσιάζουν τα καθαρά κέρδη της εταιρείας αφού ληφθούν υπόψη τα έσοδα μείον τα έξοδα. Οι επιτυχημένες εταιρείες καταχωρούν τα έσοδα άνω του μέσου όρου σε συνεχή βάση ή τουλάχιστον αρκετά συχνά για να κρατούν τους επενδυτές ικανοποιημένους. Ωστόσο, η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων μαρτυρεί μόνο μέρος της ιστορίας για το τι συμβαίνει με την εταιρεία. Για να αποκτήσετε μια πλήρη εικόνα, ένας επενδυτής θα πρέπει να αναθεωρήσει άλλες οικονομικές καταστάσεις, όπως τον ισολογισμό, τη κατάσταση ταμειακών ροών, την κατάσταση των κερδών εις νέον και τα σημειώματα της εταιρείας και τις υποσημειώσεις.
Χειρισμός κερδών
Μια εταιρεία που διαπραγματεύεται δημόσια έχει κίνητρο να δημοσιεύσει ισχυρά κέρδη. Το υψηλότερο εισόδημα σημαίνει συνήθως υψηλότερη τιμή μετοχής. Σε ορισμένες περιπτώσεις, η διοίκηση μπορεί να αισθάνεται πίεση για να κάνει την εταιρεία να φαίνεται πιο υγιής από ό, τι είναι. Για παράδειγμα, μια εταιρεία μπορεί να αυξήσει τις πωλήσεις αναγνωρίζοντας τις πωλήσεις νωρίτερα από ό, τι είναι αποδεκτό. Σε ένα άλλο παράδειγμα, μια επιχείρηση μπορεί να αποσβένει περισσότερο τα περιουσιακά της στοιχεία, καταγράφοντας έτσι χαμηλότερα έξοδα απόσβεσης (ένα μη μετρητό στοιχείο) για να μειώσει τη βάση εξόδων. Μια εταιρεία έχει πολλούς τρόπους με τους οποίους μπορεί να αυξήσει τα κέρδη της, αναγκάζοντας τους επενδυτές να γίνουν χρηματοοικονομικοί ντετέκτιβ. Οι οικονομικοί αναλυτές πρέπει να κάνουν συνεχείς προσαρμογές για να «εξομαλύνουν» τα κέρδη μιας εταιρείας. Οι εταιρείες αναφέρουν τα οικονομικά τους αποτελέσματα όπως απαιτείται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC), αλλά οι επενδυτές δεν γνωρίζουν τι δείχνει η κατάσταση αποτελεσμάτων της εταιρείας στο ενδιάμεσο διάστημα.
Οικονομικές αναλογίες
Η οικονομική ανάλυση είναι η διαδικασία χρήσης των οικονομικών καταστάσεων μιας εταιρείας για τον προσδιορισμό της λειτουργικής απόδοσης. Η απλή χρήση της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων δεν θα σας επιτρέψει να κατανοήσετε τις άλλες σχέσεις που υπάρχουν μεταξύ των εισοδηματικών στοιχείων μιας εταιρείας και άλλων πτυχών της επιχείρησης. Η ανάλυση της οικονομικής αναλογίας χρησιμοποιεί διαφορετικά μέρη της κατάστασης αποτελεσμάτων, του ισολογισμού και της κατάστασης ταμειακών ροών για να κάνει εκτιμήσεις απόδοσης. Για παράδειγμα, το λειτουργικό περιθώριο - το οποίο είναι έσοδα εκμετάλλευσης διαιρούμενο με πωλήσεις - χρησιμοποιεί αποκλειστικά την κατάσταση αποτελεσμάτων. Ωστόσο, ο δείκτης κύκλου εργασιών του αποθέματος χρησιμοποιεί τόσο την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων όσο και τον ισολογισμό (κόστος πωληθέντων προϊόντων διαιρούμενο κατά μέσον όρο απόθεμα).
Αξιολόγηση από ομοτίμους και σύγκριση
Δεν πρέπει ποτέ να βλέπετε μια κατάσταση εσόδων μιας εταιρείας για μια μόνο χρονική περίοδο. Αντίθετα, θα πρέπει να συγκρίνετε τις καταστάσεις αποτελεσμάτων με την πάροδο του χρόνου για να ανιχνεύσετε τυχόν ασυνήθιστες τάσεις, όπως αιχμές σε διάφορα στοιχεία γραμμής που εμφανίζονται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. Πρέπει να συγκρίνετε τις οικονομικές επιδόσεις μιας επιχείρησης με εκείνη των ανταγωνιστών της. Μπορείτε να συγκρίνετε τους χρηματοοικονομικούς δείκτες με μια ομάδα ομοτίμων για να κάνετε μια αξιολόγηση για το αν η εταιρεία εκτελεί ισοτιμία πάνω ή κάτω από τον ανταγωνισμό της. Με αυτόν τον τρόπο, μπορείτε να λάβετε πιο ενημερωμένη απόφαση σχετικά με το εάν θα επενδύσετε στην εταιρεία.