Υπολογισμός απόδοσης για 10ετή επιστολή του Δημοσίου

Η αμερικανική αμερικανική αμερικανική αμερικανική αμερικανική αμερικανική αμερικανική αμερικανική αμερικανική αμερικανική αμερικανική αμερικανική αμερικανική αμερικανική αμερικανική αμερικανική αμερικανική ομοσπονδιακή κυβέρνηση, Ακριβώς όπως οι επενδυτές στο δείκτη Dow Jones Industrial Average ή ο δείκτης S & P 500 για να εκτιμήσουν τον τρόπο με τον οποίο εκτελείται η χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ, οι επενδυτές ομολόγων παρακολουθούν την άνοδο και πτώση του δεκαετούς ομολόγου του Treasury για να ερμηνεύσουν τον τρόπο με τον οποίο η αγορά επιτοκίων κάνει. Η απόδοση για το δεκαετές χαρτονομίσμα, που αρχικά τίθεται σε δημοπρασία, καθορίζεται τελικά στην ανοικτή αγορά από αγοραστές και πωλητές.

Αρχική τιμή

Τα δεκαετή κρατικά ομόλογα έρχονται στην αγορά μέσω κρατικής δημοπρασίας. Οι αποδόσεις καθορίζονται από την προσφορά και τη ζήτηση. Όταν η ζήτηση για μια σημείωση είναι υψηλή, η απόδοση μειώνεται. αντίθετα, εάν υπάρχει χαμηλή ζήτηση σε δημοπρασία, η απόδοση θα αυξηθεί. Αφού η τιμή και η απόδοση καθορίζονται σε δημοπρασία, οι μεμονωμένοι αγοραστές είναι ελεύθεροι να αγοράζουν ή να πωλούν ομόλογα στην ελεύθερη αγορά.

Τιμή αγοράς

Μετά την τιμή του ομολόγου καθορίζεται σε δημοπρασία, το εμπόριο ομολόγων στη δευτερογενή αγορά. Τα ομόλογα που αγοράζονται στη δευτερογενή αγορά ενδέχεται να έχουν αποδόσεις υψηλότερες ή χαμηλότερες από το επιτόκιο δημοπρασίας τους, με βάση την προσφορά και τη ζήτηση καθώς και άλλους παράγοντες, όπως η προμήθεια μεσίτη. Ο χρόνος είναι επίσης ένας παράγοντας στη δευτερογενή αγορά, καθώς τα ομόλογα έχουν καθορισμένες ημερομηνίες λήξης. Καθώς περνάει κάθε μέρα, ο χρόνος ωριμότητας για ένα δεσμό μειώνεται, γεγονός που συνήθως μειώνει την απόδοση του.

Τύποι υπολογισμών απόδοσης

Κατά την αξιολόγηση σε έναν δεσμό, υπάρχουν δύο υπολογισμοί πρωτογενών αποδόσεων: η τρέχουσα απόδοση και η απόδοση έως τη λήξη. Η τρέχουσα απόδοση είναι απλά το ετήσιο επιτόκιο που πληρώνει ένα ομόλογο διαιρούμενο με την τρέχουσα τιμή του ομολόγου. Για παράδειγμα, εάν αγοράσετε ένα ομόλογο με ονομαστική αξία 1.000 $ και ένα επιτόκιο - γνωστό και ως το επιτόκιο κουπονιού - τριών τοις εκατό, θα κερδίσετε 30 δολάρια ετησίως σε τόκους.

Εάν η τιμή του ομολόγου είναι $ 1.000, η ​​τρέχουσα απόδοση είναι επίσης 3%. Ωστόσο, αν η αξία του ομολόγου έχει μειωθεί σε 900 δολάρια, τότε η τρέχουσα απόδοση είναι 3,33 τοις εκατό ή τα 30 δολάρια διαιρούμενα κατά 900 δολάρια. Εάν η τιμή έχει ανέλθει στα 1.100 δολάρια, η τρέχουσα απόδοση σας μειώνεται στο 2.73%.

Η απόδοση έως τη λήξη είναι ένας πιο περίπλοκος υπολογισμός που επιχειρεί να ενσωματώσει τη συνολική απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής από τη στιγμή της αγοράς μέχρι τη λήξη, συμπεριλαμβανομένων των τόκων, της αύξησης ή της μείωσης της τιμής του ομολόγου και της επανεπένδυσης τόκων. Για παράδειγμα, εάν αγοράσετε ένα ομολογιακό επιτόκιο 4% με ονομαστική αξία ή $ 1.000, η ​​απόδοση έως τη λήξη θα είναι επίσης 4%, καθώς δεν θα υπάρξει μεταβολή στην τιμή του ομολόγου στη λήξη. Ωστόσο, αν αγοράσετε ένα ομολογιακό δολάριο για $ 900, θα λάβετε το ετήσιο κουπόνι σας τεσσάρων τοις εκατό συν επιπλέον $ 100 στη λήξη. Ο τύπος για τον υπολογισμό της απόδοσης έως τη λήξη είναι:

Οπου:

P = τιμή του ομολόγου

t = χρονική περίοδος κατά την οποία πρέπει να γίνει η πληρωμή

Δεδομένου ότι τα μαθηματικά μπορεί να είναι αποθαρρυντικά ακόμη και για τους ειδικούς επενδυτές, πολλοί οικονομικοί υπολογιστές και ιστότοποι μπορούν να υπολογίσουν την απόδοση έως τη λήξη για εσάς - εφ 'όσον γνωρίζετε την ονομαστική αξία του ομολόγου, το επιτόκιο, την τρέχουσα τιμή, τον αριθμό των πληρωμών ανά έτος και το χρόνο μέχρι τη λήξη.