Πίνακας περιεχομένων:
Το 1987, οι χρηματιστηριακές αγορές κατέρρευσαν. Η κρίση ξεκίνησε στο Χονγκ Κονγκ και σάρωσε την ηπειρωτική Ευρώπη έως ότου έπληξε τις ακτές στις ΗΠΑ στις 19 Οκτωβρίου. Ο Dow Jones Industrial Average (DJIA) έχασε 508 μονάδες, ή 22% της αξίας του, σε μια μέρα. Το «γεγονός μαύρου κύκνου», ένα φαινόμενο που συμβαίνει πέρα από κάθε εύλογη προσδοκία, άφησε τον οικονομικό τομέα να καταστρέφεται. Μέχρι σήμερα, κανείς δεν ξέρει τι πραγματικά το προκάλεσε. Αλλά όπως κάθε μαύρο γεγονός κύκνου, έχει εξορθολογιστεί απεριόριστα και από το 1988 το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης βασίστηκε σε έναν μηχανισμό ασφαλούς αποτυχίας για να σταματήσει το χρηματιστήριο και να αποτρέψει τέτοιες μειώσεις.
Άρθρο 80Β
Μετά την εκδήλωση του 1987, συγκλήθηκε για πρώτη φορά η προεδρική ομάδα εργασίας για τα δημοσιονομικά θέματα. Η ομάδα συμβουλεύει τον πρόεδρο των ΗΠΑ σε περιόδους κρίσης και καθορίζει εάν είναι προφανές ένα προεδρικό κλείσιμο του NYSE και ποιες θα είναι οι συνέπειες ενός τέτοιου τερματισμού λειτουργίας. Το ίδιο το NYSE θέσπισε το άρθρο 80Β, καθορίζοντας κρίσιμα σημεία ενεργοποίησης που θα σταματούσαν το εμπόριο σε περίπτωση σημαντικής πτώσης. Στη συνέχεια, μια πτώση 350 σημείων οδήγησε σε κλείσιμο της αγοράς των 30 λεπτών, ενώ μια πτώση 550 σημείων οδήγησε σε 60λεπτη παύση. Μόνο μία φορά, το 1997 κατά τη διάρκεια της ασιατικής χρηματοπιστωτικής κρίσης, αυτοί οι διακόπτες κυκλώματος πυροδότησαν μια στάση κατά την ημέρα των συναλλαγών.
Τροποποιημένο άρθρο 80Β
Το 1998, το NYSE τροποποίησε το άρθρο 80Β, ως μια δεκαετή αγορά ταύρων, η προηγούμενη άνοδος της αξίας των σημείων ήταν πολύ συντηρητική. Οι τροποποιήσεις έθεσαν το πρώτο σημείο ενεργοποίησης στο 10% του DJIA. Αποδόθηκε μια τριμηνιαία τιμή βάσει της τελικής λήξης του προηγούμενου τριμήνου. Πτώση 10% πριν από τις 2 μ.μ. οδηγεί σε διακοπή της αγοράς μίας ώρας. Αν η σκανδάλη επιτευχθεί μεταξύ 2 μ.μ. και στις 2:30 μ.μ., η διαπραγμάτευση σταματά για 30 λεπτά και δεν υπάρχει τερματισμός λειτουργίας εάν το σημείο φτάσει μετά τις 2:30 μ.μ. Από το τέταρτο τρίμηνο του 2009, το 10% σημείο ενεργοποίησης ισούται με 950 μονάδες.
Είκοσι τοις εκατό μειώσεις
Η απόρριψη του Steeper έχει ως αποτέλεσμα μεγαλύτερες διακοπές λειτουργίας. Εάν σημειωθεί μείωση κατά 20% πριν από την 1 μ.μ., ο τερματισμός λειτουργίας διαρκεί δύο ώρες, ενώ η διαπραγμάτευση παύει για μία ώρα αν το σημείο φτάσει μεταξύ 1 μ.μ. και 2 μ.μ. Όταν η αγορά μειωθεί κατά 20% μετά τις 2 μ.μ., η αγορά κλείνει για την ημέρα. Από το τέταρτο τρίμηνο του 2009, το 20% σημείο ενεργοποίησης ισούται με 1.950 μονάδες.
Τριάντα τοις εκατό μειώνεται
Οι κατακρημνισμένες μειώσεις που φθάνουν το 30% του DJIA, ένα επίπεδο που δεν έχει φτάσει ποτέ, οδηγούν σε διακοπή για ολόκληρη την ημέρα διαπραγμάτευσης, ανεξάρτητα από το χρόνο που έχει φτάσει το σημείο ενεργοποίησης. Από το τέταρτο τρίμηνο του 2009, το 30% σημείο ενεργοποίησης ισούται με 2900 μονάδες. Στην παγκόσμια οικονομική κρίση του 2008, ο DJIA είδε δύο ημερήσιες μειώσεις πάνω από 700 πόντους, αλλά λόγω των υψηλών επιπέδων της αγοράς κατά το χρόνο της απόσυρσης, οι σταγόνες αυτές δεν έπεσαν ούτε το 10% όριο τερματισμού.