Πίνακας περιεχομένων:
Οι επιλογές είναι οι συμβάσεις που δίνουν στον κάτοχο ενός αποθέματος το δικαίωμα αγοράς (δικαιώματα προαίρεσης) ή πώλησης (πώλησης) μιας άλλης εγγύησης σε προκαθορισμένη τιμή, που ονομάζεται τιμή προειδοποίησης. Τα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών είναι τα πιο συνηθισμένα, αλλά οι συμβάσεις δικαιωμάτων προαίρεσης διαπραγματεύονται επίσης σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, σε συνάλλαγμα και σε άλλους τίτλους Τα δικαιώματα προαίρεσης μετοχών των εργαζομένων δεν αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης, αλλά λειτουργούν ως ειδική μορφή επιλογής κλήσης. Οι επιλογές δεν έχουν αυτόματα αξία, οπότε είναι σημαντικό για έναν επενδυτή να γνωρίζει πότε μια επιλογή έχει αξία και πώς υπολογίζεται. Όλες οι επιλογές έχουν ημερομηνία λήξης, μετά την οποία μια επιλογή που δεν έχει ασκηθεί χάσει οποιαδήποτε αξία είχε.
Βήμα
Κατανοήστε τον τρόπο καθορισμού των τιμών επιλογής. Η απλούστερη κατάσταση είναι μια επιλογή αγοράς που εκδίδεται με την τιμή απεργίας που καθορίζεται στην τρέχουσα τιμή της αγοράς. Όταν ο πωλητής μιας προτίμησης (που ονομάζεται συγγραφέας) εκδίδει τη σύμβαση, χρεώνει ένα ασφάλιστρο για την κάλυψη εξόδων. Για τις επιλογές μετοχών αυτό είναι συνήθως λιγότερο από $ 1 / μετοχή. Όσο η τιμή της αγοράς παραμένει κάτω ή κάτω από την τιμή άσκησης, η επιλογή έχει μηδενική αξία, επειδή μπορείτε να αγοράσετε τις μετοχές στην αγορά για το ίδιο ή μικρότερο από ό, τι μπορείτε να χρησιμοποιήσετε. Ωστόσο, αν η τιμή της αγοράς ανεβαίνει τουλάχιστον αρκετά για να καλύψει την πριμοδότηση είστε "στα χρήματα." Στη συνέχεια, μπορείτε να αγοράσετε τις μετοχές στην τιμή προειδοποίησης και να τις μεταπωλήσετε για περισσότερο από την τιμή προειδοποίησης συν ασφάλιστρο.
Βήμα
Μάθετε πώς λειτουργούν οι επιλογές πώλησης. Ουσιαστικά είναι ακριβώς το αντίστροφο της επιλογής κλήσης. Μια επιλογή πώλησης εγγυάται ότι μπορείτε να πουλήσετε την υποκείμενη ασφάλεια για μια συγκεκριμένη τιμή. Εάν η τιμή της αγοράς πέσει αρκετά ώστε να καλύψει την πριμοδότηση, μπορείτε να αγοράσετε την ασφάλεια στην αγορά και να την πουλήσετε με κέρδος στον συγγραφέα επιλογών (ο οποίος πρέπει να ολοκληρώσει τη συναλλαγή αν επιλέξει να ασκήσει την επιλογή).
Βήμα
Υπολογίστε την αξία του δικαιώματος προαίρεσης και το κέρδος αφαιρώντας την τιμή προειδοποίησης συν το ασφάλιστρο από την αγοραία τιμή. Για παράδειγμα, πείτε ότι μια επιλογή απόθεμα κλήσεων έχει τιμή άσκησης $ 30 ανά μετοχή με ασφάλιστρο $ 1 και αγοράζετε την επιλογή όταν η τιμή αγοράς είναι επίσης $ 30. Επενδύετε $ 1 / μετοχή για να πληρώσετε το ασφάλιστρο. Εάν το απόθεμα φτάσει μέχρι $ 35 ανά μετοχή και ασκείστε την επιλογή, πληρώνετε την τιμή άσκησης των $ 30 ανά μετοχή και στη συνέχεια πωλούν τις μετοχές για $ 35 ανά μετοχή. Η αξία της επιλογής είναι $ 5 ανά μετοχή και το κέρδος σας είναι αυτό το ποσό μείον το ασφάλιστρο $ 1 ανά μετοχή ή $ 4 ανά μετοχή. Και πάλι, μια επιλογή πώλησης λειτουργεί με τον ίδιο τρόπο όπως μια επιλογή κλήσης, αντίστροφα.
Βήμα
Καθορίστε το καθαρό κέρδος στην αξία μιας προσφοράς όταν η σύμβαση έχει καθαρή αξία όταν την αγοράζετε. Επιλογές μπορούν να εκδίδονται ή να διαπραγματεύονται σε ανταλλαγή δικαιωμάτων προαίρεσης όταν η τιμή απεργίας και η τιμή αγοράς διαφέρουν. Σε αυτή την περίπτωση πρέπει να πληρώσετε το ασφάλιστρο συν οποιαδήποτε αξία που έχει ήδη η επιλογή. Η τιμή πρέπει να αυξηθεί αρκετά (ή να μειωθεί για τις επιλογές πώλησης) για να σας βάλει στα χρήματα για να μπορέσετε να κάνετε κέρδος. Για παράδειγμα, εάν αγοράσατε μια επιλογή αγοράς μετοχών με τιμή προειδοποίησης 30 $ / μετοχή και τιμή αγοράς $ 35 ανά μετοχή, έχει ήδη αξία $ 5 ανά μετοχή και πρέπει να πληρώσετε αυτό το ποσό συν το ασφάλιστρο (συνολικά $ 6 /μερίδιο). Αν το απόθεμα φτάσει μέχρι και τα 40 δολάρια, η αξία της επιλογής αυξάνεται από $ 5 / μετοχή σε $ 10 / μετοχή. Το κέρδος σας, αν ασκήσετε τότε την επιλογή, είναι $ 10 ανά μετοχή μείον τα $ 6 που πληρώσατε ή $ 4 / μετοχή.