Αναμενόμενη απόδοση ενός χαρτοφυλακίου

Ο αναμενόμενος ρυθμός απόδοσης ενός χαρτοφυλακίου είναι το ποσοστό κατά το οποίο η αξία ενός χαρτοφυλακίου αναμένεται να αυξηθεί κατά τη διάρκεια ενός έτους. Το αναμενόμενο ποσοστό απόδοσης ενός χαρτοφυλακίου ενδέχεται να διαφέρει από το αποτέλεσμα στο τέλος ενός έτους, που ονομάζεται πραγματικό ποσοστό απόδοσης. Το αναμενόμενο ποσοστό απόδοσης ενός χαρτοφυλακίου υπολογίζεται με βάση την πιθανότητα πιθανών αποδόσεων ενός χαρτοφυλακίου.

Επενδυτικά χαρτοφυλάκια

Ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο είναι ένα σύνολο περιουσιακών στοιχείων που διαπραγματεύονται στην αγορά και ανήκουν σε μια οικονομική οντότητα ή σε ένα φυσικό πρόσωπο. Τα χαρτοφυλάκια αποτελούνται κυρίως από μετοχές και ομόλογα, αλλά μπορούν επίσης να περιέχουν πολύτιμα μέταλλα, ακίνητα και ποικίλα παράγωγα. Τα χαρτοφυλάκια συναρμολογούνται με βάση την κατανόηση ότι επενδύοντας σε διαφορετικά περιουσιακά στοιχεία ή διαφοροποιώντας τους, οι επενδυτές μπορούν να μειώσουν τον κίνδυνο απώλειας. Στο βαθμό αυτό, οι επενδυτές μπορούν να διαθέσουν περιουσιακά στοιχεία στα χαρτοφυλάκιά τους σύμφωνα με τις προτιμήσεις τους για τον κίνδυνο.

Χαρτοφυλάκια και κίνδυνος

Ο κίνδυνος απώλειας αξίας ενός χαρτοφυλακίου δεν μπορεί ποτέ να εξαλειφθεί τελείως. Τα επίπεδα αυτού του κινδύνου συσχετίζονται άμεσα με το πιθανό επίπεδο απόδοσης. Για παράδειγμα, ένα χαρτοφυλάκιο εκτεθειμένο σε υψηλό επίπεδο κινδύνου είναι ικανό να αποδώσει υψηλότερες πιθανές αποδόσεις από ό, τι ένα χαρτοφυλάκιο που εκτίθεται σε χαμηλό επίπεδο κινδύνου. Για το λόγο αυτό, τα χαρτοφυλάκια υψηλού κινδύνου αποτελούνται κυρίως από μετοχές ή μετοχές. Αντίθετα, τα χαρτοφυλάκια χαμηλού κινδύνου περιλαμβάνουν κυρίως στοιχεία σταθερού εισοδήματος, όπως ομόλογα και βραχυπρόθεσμες (λιγότερο από ένα χρόνο) τίτλους χρηματαγοράς.

Αναμενόμενο ποσοστό απόδοσης

Το αναμενόμενο ποσοστό απόδοσης ενός χαρτοφυλακίου είναι ένας μέσος όρος ο οποίος αντικατοπτρίζει τον ιστορικό κίνδυνο και την απόδοση των στοιχείων του ενεργητικού του. Για το λόγο αυτό, το αναμενόμενο ποσοστό απόδοσης είναι απλώς εικασία για χάρη του οικονομικού σχεδιασμού και δεν είναι εγγυημένο. Όλα τα πράγματα είναι ίσα, ένας επενδυτής μπορεί να αναμένει ότι το πραγματικό ποσοστό απόδοσης θα πέσει κοντά σε αυτό το ποσοστό.

Υπολογισμός

Ένα δεδομένο χαρτοφυλάκιο γενικά έχει αρκετά πιθανά αποτελέσματα όσον αφορά την ποσοστιαία απόδοση του. Χρησιμοποιώντας ιστορικά δεδομένα για τα αξιόγραφα σε ένα χαρτοφυλάκιο, είναι δυνατό να εκχωρήσετε μια πιθανότητα ποσοστού σε μια χούφτα αποτελεσμάτων. Ο αναμενόμενος ρυθμός απόδοσης υπολογίζεται πρώτα πολλαπλασιάζοντας κάθε πιθανή απόδοση με την εκχωρημένη πιθανότητα και στη συνέχεια προσθέτοντας τα προϊόντα μαζί.

Παράδειγμα

Υποθέστε ότι ένα χαρτοφυλάκιο είναι αποφασισμένο να έχει τρεις πιθανές αποδόσεις: 40 τοις εκατό, 20 τοις εκατό και 5 τοις εκατό. Υπάρχει πιθανότητα 10 τοις εκατό για απόδοση 40 τοις εκατό, 45 τοις εκατό πιθανότητα μιας επιστροφής 20 τοις εκατό και 70 τοις εκατό πιθανότητα μιας επιστροφής 5 τοις εκατό. Η αναμενόμενη απόδοση θα είναι 16,5%, υπολογιζόμενη ως εξής:

(0,10 φορές 0,4) συν (0,45 φορές 0,2) συν (0,7 χ 0,05) ισούται με 0,04 συν 0,09 συν 0,035 ισούται με 0,165 ή 16,5 τοις εκατό

Πραγματική επιστροφή

Η πραγματική απόδοση του χαρτοφυλακίου είναι το ποσοστό κατά το οποίο η συνολική αξία του αυξήθηκε ή μειώθηκε όταν μετρήθηκε στο τέλος ενός έτους. Μαζί με τον αρχικό αναμενόμενο ρυθμό απόδοσης, η πραγματική απόδοση ενός χαρτοφυλακίου μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να κατανοήσει καλύτερα γιατί ένα χαρτοφυλάκιο παρουσιάζει καλύτερες ή χειρότερες προβλέψεις.