Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα των εμπορεύσιμων χρεογράφων

Οι επενδύσεις περιλαμβάνουν ένα ευρύ φάσμα μέσων, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών, των ομολόγων, των δικαιωμάτων προαίρεσης, των αμοιβαίων κεφαλαίων, των παραγώγων, των βασικών προϊόντων και των πολύτιμων μετάλλων. Οι επενδύσεις μπορούν επίσης να είναι αντίκες, συλλεκτικά αντικείμενα, γραμματόσημα και νομίσματα. Οι επενδυτές θέλουν τη δυνατότητα να μετατρέψουν τουλάχιστον μερικές από τις επενδύσεις τους σε μετρητά γρήγορα, εάν χρειαστεί. Θέλουν εμπορεύσιμες επενδύσεις ή τίτλους.

Τα ομόλογα αποταμίευσης είναι μη εμπορεύσιμες επενδύσεις που δεν μπορούν να αγοραστούν ή να πωληθούν σε χρηματιστήρια αξιών.

Ορισμός εμπορεύσιμων τίτλων

Οι εμπορεύσιμοι τίτλοι είναι μετοχικοί ή χρεωστικοί τίτλοι που είναι εισηγμένοι σε χρηματιστήριο που μπορεί εύκολα να αγοραστεί ή να πωληθεί. Οι μετοχές είναι μετοχές σε εταιρείες που κατέχουν δημόσια. Τα χρεόγραφα είναι ομόλογα όπως τα εταιρικά ομόλογα και τα δημοτικά ομόλογα. Οι τίτλοι του Δημοσίου, τα δικαιώματα προαίρεσης, τα καταπιστεύματα επενδύσεων σε μετοχές, τα εμπορεύματα, τα παράγωγα και τα αμοιβαία κεφάλαια θεωρούνται επίσης ρευστά περιουσιακά στοιχεία και εμπορεύσιμοι τίτλοι. Η τρέχουσα αξία τους μπορεί εύκολα να εξακριβωθεί εξετάζοντας τις πρόσφατες συναλλαγές στην αγορά. Η βάση κόστους ή το κόστος απόκτησης μιας εμπορεύσιμης ασφάλειας είναι το κόστος της ασφάλειας, συμπεριλαμβανομένων των προμηθειών και των εξόδων που καταβάλλονται όταν αγοράζονται ή πωλούνται. Η τιμή των μη εμπορεύσιμων τίτλων μπορεί να μην είναι εύκολη στη δευτερογενή αγορά. Παραδείγματα μη εμπορεύσιμων τίτλων περιλαμβάνουν ομόλογα εξοικονόμησης και περιορισμένο απόθεμα.

Πλεονεκτήματα των χρεογράφων

Οι εταιρείες, οι δήμοι και οι κυβερνήσεις εκδίδουν χρεωστικούς τίτλους όταν δανείζονται χρήματα. Ο εκδότης καταβάλλει τόκους επί του δανείου και σε συγκεκριμένη μελλοντική ημερομηνία επιστρέφει το αρχικό ποσό του δανείου. Οι εταιρείες που εκδίδουν χρέος δεν αραιώνουν την ιδιοκτησία της εταιρείας και η διοίκηση διατηρεί τον έλεγχο των εταιρικών πράξεων. Ο κάτοχος ομολόγων δεν έχει καμία απαίτηση για επιχειρηματικά κέρδη. Η εταιρεία γνωρίζει ακριβώς ποια είναι η υποχρέωσή τους: το αρχικό ποσό δανεισμού συν πληρωμές τόκων. Το ποσό μπορεί να διαφέρει εάν ο δεσμός είναι μεταβλητό επιτόκιο. Οι τόκοι αφαιρούνται από τους φόρους της εταιρείας. Η διαδικασία αναδοχής των ομολόγων είναι λιγότερο περίπλοκη από τις διαδικασίες έκδοσης και πώλησης νέων μετοχών. Δεν υπάρχει καμία υποχρέωση από την πλευρά της εταιρείας να αποστέλλει εκθέσεις ή να πραγματοποιεί συναντήσεις για κατόχους ομολόγων. Το χρέος είναι προσωρινό. η υποχρέωση καταβάλλεται όταν τα ομόλογα ωριμάσουν.

Μειονεκτήματα των χρεογράφων

Τα δάνεια πρέπει να επιστραφούν ή ο κάτοχος των ομολόγων μπορεί να προβεί σε νομικές ενέργειες, συμπεριλαμβανομένης της αναγκαστικής πτώχευσης της εταιρείας. Οι εταιρείες που αντιμετωπίζουν οικονομικές δυσκολίες ενδέχεται να αντιμετωπίσουν προβλήματα πληρωμής τόκων. Οι δαπάνες για τόκους μπορεί να είναι ένα κτύπημα για τις επιχειρήσεις και τα κέρδη. Οι επενδυτές και οι αναλυτές εξετάζουν την αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια της εταιρείας και, εάν είναι υπερβολικά υψηλό, ενδέχεται να θεωρούν την εταιρεία πολύ επικίνδυνη και δεν συνιστά να επενδύσει στην επιχείρηση. Το χρηματικό ποσό που μπορεί να δανειστεί μια εταιρεία περιορίζεται από το ύψος του ενδιαφέροντος που μπορεί να διαχειριστεί. Ορισμένα δάνεια απαιτούν από την εταιρεία να δεσμεύει ασφάλεια ή περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας.

Πλεονεκτήματα των μετοχών

Οι εταιρείες μπορούν να συγκεντρώσουν χρήματα με έκδοση νέων μετοχών. Η εταιρεία λαμβάνει μια πολύ αναγκαία έγχυση μετρητών, και οι μέτοχοι έχουν τώρα ένα ιδιοκτησιακό συμφέρον στην επιχείρηση. Η εταιρεία δεν υποχρεούται να καταβάλλει μερίσματα, επομένως δεν υπάρχουν τακτικές πληρωμές μετρητών. Δεν υπάρχει χρέος και δεν υπάρχει απαίτηση επιστροφής.

Μειονεκτήματα των μετοχικών τίτλων

Οι μέτοχοι είναι πλέον ιδιοκτήτες της εταιρείας και μπορούν να χρησιμοποιήσουν τη μόχλευση τους για να επηρεάσουν τη διαχείριση. Υπάρχει η πιθανότητα η διοίκηση να χάσει τον έλεγχο της εταιρείας. Οι εταιρείες σε κάποια στιγμή πιέζονται από τους μετόχους να πληρώνουν μερίσματα, τα οποία δεν είναι εκπεστέα. Η λεπτή επιρροή και η παρουσία μετόχων υποχρεώνει τη διοίκηση να παραμελήσει τον μακροπρόθεσμο προγραμματισμό και την εταιρική στρατηγική και να επικεντρωθεί σε βραχυπρόθεσμες επιχειρησιακές απαιτήσεις για να εξασφαλίσει ότι οι μέτοχοι θα είναι ικανοποιημένοι με τα πρόσφατα αποτελέσματα της εταιρείας.