Πίνακας περιεχομένων:
Οι βιομηχανίες που απαιτούν εντατικές κεφαλαιουχικές επενδύσεις έχουν κατά κανόνα υψηλούς δείκτες χρέους / ιδίων κεφαλαίων, καθώς οι εταιρείες πρέπει να χρησιμοποιήσουν δανεισμό για να συμπληρώσουν τα δικά τους ίδια κεφάλαια για τη διατήρηση μιας ευρύτερης κλίμακας πράξεων. Για παράδειγμα, οι εταιρείες αυτοκινητοβιομηχανίας και επιχειρήσεων κοινής ωφέλειας είναι ιστορικά μεταξύ των βιομηχανιών με υψηλά ποσοστά χρέους / ιδίων κεφαλαίων, επειδή η επιχειρηματική τους φύση συνεπάγεται ένταση κεφαλαίου. Ωστόσο, άλλοι παράγοντες μπορούν να αυξήσουν περαιτέρω τους δείκτες χρέους / ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας, όπως η έλλειψη κερδών και η εύκολη χρήση των μεταβιβάσιμων εξασφαλίσεων. Η αεροπορική βιομηχανία συχνά θεωρείται ότι έχει τους υψηλότερους δείκτες χρέους / ιδίων κεφαλαίων.
Κεφαλαιακή Ένταση
Σε αντίθεση με άλλες βιομηχανίες, όπως η αυτοκινητοβιομηχανία ή οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, στις οποίες μια εταιρεία μπορεί να χρειαστεί να ξοδέψει εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια για να κατασκευάσει μια αυτοκινητοβιομηχανία ή μια γεννήτρια ηλεκτρικής ενέργειας, η αεροπορική βιομηχανία βλέπει συχνά τις εταιρείες της ξοδεύουν πολύ περισσότερες επενδύσεις σε εκατοντάδες αεροπλάνα για ένα μέσο μέγεθος στόλου. Τα αεροπλάνα αποτελούν το μοναδικό μεγαλύτερο περιουσιακό στοιχείο για την αεροπορική βιομηχανία, καθιστώντας τις αεροπορικές δραστηριότητες πολύ εντατικές σε κεφάλαιο. Ένα νεότερο μοντέλο αεροσκάφους Boeing μπορεί να κοστίσει περισσότερα από 300 εκατομμύρια δολάρια. Επιπλέον, η ωφέλιμη ζωή ενός αεροπλάνου πιθανόν να είναι βραχύτερη από μια αυτοκινητοβιομηχανία ή ηλεκτροπαραγωγική μονάδα, αυξάνοντας περαιτέρω τις επενδύσεις κεφαλαίου.
Κερδοφόρα κέρδη
Τα αδιανέμητα κέρδη είναι η τρέχουσα πηγή αυτοχρηματοδότησης μετά από οποιαδήποτε αρχική έκδοση μετοχών. Η έλλειψη λειτουργικών κερδών μπορεί να καταστήσει μια επιχείρηση πιο εξαρτημένη από το χρέος για να χρηματοδοτήσει τις κεφαλαιακές ανάγκες, αυξάνοντας έτσι τους δείκτες χρέους / ιδίων κεφαλαίων. Σε σύγκριση με άλλες βιομηχανίες υψηλής έντασης κεφαλαίου, η αεροπορική βιομηχανία είναι πιο ευάλωτη στις διακυμάνσεις των κερδών, καθιστώντας τα αδιανέμητα κέρδη ως αναξιοποίητο μέσο χρηματοδότησης για την υλοποίηση επενδυτικών σχεδίων κεφαλαίου. Τα έξοδα καυσίμων και τα κόστη που συνδέονται με τα ολοένα και αυξανόμενα μέτρα ασφαλείας είναι τα δύο βασικά κίνητρα για τα κέρδη των αεροπορικών εταιρειών. Σε σύγκριση, οι εταιρείες αυτοκινήτων ενδέχεται να αντιμετωπίζουν προβλήματα ζήτησης κατά περιόδους, αλλά μπορούν να ελέγχουν το κόστος τους, ενώ οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας είναι σε θέση να παράγουν σταθερά κέρδη από την πώληση ηλεκτρικής ενέργειας, καθημερινής ανάγκης, σε μεγάλη καταναλωτική βάση.
Ευκολία δανεισμού
Η διευκόλυνση του δανεισμού για τον κλάδο των αερομεταφορών συμβάλλει επίσης στην υψηλή αναλογία χρεωστικών ιδίων κεφαλαίων και καθίσταται δυνατή από τη σχετικά υψηλή βαθμολογία ανάκτησης του κλάδου όπως εκχωρήθηκε από τους οργανισμούς αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας. Η αξιολόγηση αξιολόγησης είναι η πιθανότητα ανάκτησης χρημάτων για τους πιστωτές σε περίπτωση αθέτησης. Οι εξασφαλίσεις που χρησιμοποιούνται στον δανεισμό των αεροπορικών εταιρειών μπορούν να είναι αεροπλάνα, τα οποία είναι ιδιαίτερα μεταβιβάσιμα. Ενώ είναι απίθανο ένας πιστωτικός φορέας να αναλάβει ένα εργοστάσιο ή να διαθέτει οποιοδήποτε εξοπλισμό για ανάκτηση χρημάτων σε αδυναμία χρέωσης από εταιρεία αυτοκινήτων ή επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, ο ίδιος πιστωτής θα μπορούσε να καταλάβει ένα αεροπλάνο και να τον μεταφέρει σε νέο αγοραστή για είσπραξη απαιτήσεων. Είναι ευκολότερο να βρούμε αγοραστές για ένα αεροπλάνο απ 'ό, τι για έναν σταθμό ηλεκτροπαραγωγής ή μια αντιπροσωπεία αυτοκινήτων.
Το χρέος περιστρέφεται
Οι αεροπορικές εταιρίες μερικές φορές αναλαμβάνουν νέο χρέος με τον τρόπο του χρέους που περιστρέφεται απλώς να εξοφλήσει το υπάρχον χρέος εκτός από την κάλυψη των κεφαλαιακών απαιτήσεων. Η συνέχιση του δανεισμού του χρέους εμποδίζει τον κλάδο των αεροπορικών εταιρειών να μειώσει τις υψηλές αναλογίες χρέους / ιδίων κεφαλαίων. Το επίμονο υψηλό επίπεδο του χρέους τελικά έχει αρνητικές επιπτώσεις στα κέρδη λόγω των ολοένα και σημερινών υψηλών πληρωμών τόκων που προέρχονται από τα κέρδη. Όταν οφείλονται οι οφειλέτες του χρέους, ίσως να μην υπάρχουν αρκετά κέρδη για να εξοφλήσει το χρέος και οι εταιρείες πρέπει να την αναχρηματοδοτήσουν ή να συνεχίσουν να το περιστρέφουν, για να αποφευχθούν τυχόν αδυναμίες.