Πίνακας περιεχομένων:
Τα μετατρέψιμα ομόλογα είναι ένα υβριδικό χρεωστικό τίτλο που εκδίδεται από μια εταιρεία που μπορεί να μετατραπεί σε κοινό απόθεμα κατά την κρίση του ομολογιούχου ή της εταιρείας μετά την επίτευξη ορισμένων ορίων τιμής. Η αξία του δαπέδου του μετατρέψιμου ομολόγου είναι η χαμηλότερη τιμή στην οποία μπορεί να πέσει ο δεσμός και το σημείο στο οποίο η επιλογή μετατροπής καθίσταται άχρηστη. Είναι σημαντικό να γνωρίζετε πώς μπορείτε να υπολογίσετε αυτήν την αξία, ώστε να μπορείτε να πουλήσετε ή να μετατρέψετε τα ομόλογα, ενώ εξακολουθούν να διατηρούν την αξία τους.
Βήμα
Προσδιορίστε την ονομαστική αξία του ομολόγου. Όταν ένα ομολογιακό δάνειο φτάσει στη λήξη, ο κάτοχος λαμβάνει μια πληρωμή κύριας οφειλής ή ονομαστικής αξίας από τον εκδότη ομολόγων. Τα ομόλογα συνήθως εκδίδονται σε κοινές ονομαστικές αξίες των $ 1.000 ή $ 10.000 και μετά την ωρίμανση του ομολόγου θα λάβετε μια πληρωμή ίση με την τιμή αγοράς του ομολόγου. Αν αγοράσετε ένα βασικό μετατρέψιμο ομόλογο για $ 1.000 και λάβετε μια πληρωμή κεφαλαίου $ 1.000 στη λήξη, θα λάβετε το πρόσωπο ή την αξία. Αν αγοράσετε το ομόλογο στη δευτερογενή αγορά με έκπτωση ή με ένα μικρό τίμημα, η ονομαστική αξία της ασφάλειας θα προσαρμοστεί αναλόγως.
Βήμα
Προσδιορίστε την απόδοση του ομολόγου. Οι εκδότες μετατρέψιμων ομολόγων επισύρουν ένα κουπόνι ή πληρωμή τόκων σε κάθε έκδοση ομολόγου. Αυτό παρέχει κίνητρο στους επενδυτές να αγοράσουν το χρέος, καθώς θα λάβουν προγραμματισμένη πληρωμή τόκων κατά τη διάρκεια ζωής του ομολόγου. Οι επενδυτές αναφέρονται στην πληρωμή των τόκων ως απόδοση των ομολόγων. Το ενημερωτικό δελτίο περιγράφει το επιτόκιο με το οποίο τα ομόλογα φέρουν τόκους, καθώς και τη συχνότητα με την οποία θα καταβάλλεται η απόδοση και τη μακροζωία των πληρωμών.
Βήμα
Συνδυάστε την ονομαστική αξία και την απόδοση των ομολόγων. Προσθέστε την ονομαστική αξία του ομολόγου στην αναμενόμενη εναπομένουσα απόδοση που πρέπει να καταβληθεί για το μετατρέψιμο ομόλογο. Για παράδειγμα, εάν η ονομαστική αξία του ομολόγου είναι $ 1.000 και θα καταβάλει τριμηνιαίο μέρισμα τόκων 2.5% - $ 25 - για ένα χρόνο μέχρι να φτάσει στη λήξη, η συνδυασμένη αξία θα είναι 1.100 δολάρια. Η συνδυασμένη αξία είναι ουσιαστικά το πάτωμα των ομολόγων ή η τιμή που η τιμή μετατροπής μετοχών δεν μπορεί να πέσει κάτω πριν από την επιλογή μετατροπής γίνει άχρηστη. Αυτός είναι ο αριθμός που θα συγκρίνετε με την τιμή μετατροπής - ή χρηματιστηριακή αξία - για να προσδιορίσετε εάν μειώνεται κάτω από την τιμή του ορίου των ομολόγων.
Βήμα
Συγκρίνετε την τιμή του ορίου έναντι της αξίας των αποθεμάτων Αναζητήστε την υποκείμενη αξία αποθεμάτων. Αν υποθέσουμε ότι το χρέος των ομολόγων θα μετατραπεί σε κοινό απόθεμα στην εταιρεία έκδοσης χρεών, αναζητήστε την αξία του κοινού αποθέματος του εκδότη. Οι ηλεκτρονικές τοποθεσίες χρηματοδότησης παρέχουν εύχρηστες καταχωρίσεις για όλα τα χρηματιστήρια που συνήθως διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια των ΗΠΑ. Πολλαπλασιάστε την τιμή της μετοχής με τον αριθμό των μετοχών που θα παρήγαγε μια μετατροπή ομολόγων. Για παράδειγμα, αν το κοινό χρηματιστήριο μετοχών ανέρχεται σε $ 10 ανά μετοχή και κάθε ομόλογο μετατρέπεται σε 100 μετοχές, η αξία των μετοχών ή η τιμή μετατροπής θα είναι $ 10 x 100 μετοχές ή $ 1.000. Αν η συνολική αξία της αξίας του αποθέματος είναι μικρότερη από την αξία της συνδυασμένης ονομαστικής αξίας και απόδοσης του ομολόγου, η αξία του τίτλου έχει πέσει κάτω από την τιμή του ορίου.