Πίνακας περιεχομένων:
Μπορείτε να υπολογίσετε το απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης ενός κοινού μετοχικού κεφαλαίου χρησιμοποιώντας το μοντέλο τιμολόγησης ενεργητικού κεφαλαίου ή CAPM, το οποίο μετρά τη ζήτηση των επενδυτών με θεωρητική απόδοση για ένα απόθεμα που βασίζεται στον κίνδυνο αγοράς μετοχών. Ο κίνδυνος αγοράς ή ο συστηματικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος ενός αποθέματος που σχετίζεται με τη συνολική χρηματιστηριακή αγορά και δεν μπορεί να διαφοροποιηθεί μακριά με την προσθήκη ενός αποθέματος σε ένα χαρτοφυλάκιο άλλων αποθεμάτων. Ένα απόθεμα με υψηλότερο κίνδυνο αγοράς έχει μεγαλύτερη απαιτούμενη απόδοση από ένα απόθεμα με χαμηλότερο, επειδή οι επενδυτές ζητούν να αποζημιωθούν με υψηλότερες αποδόσεις για την ανάληψη περισσότερου κινδύνου.
Βήμα
Προσδιορίστε το βήτα ενός αποθέματος, ένα μέτρο του κινδύνου αγοράς του. Μια βήτα 1 σημαίνει ότι το απόθεμα έχει τον ίδιο κίνδυνο με τη συνολική αγορά, ενώ ένα βήμα μεγαλύτερο από 1 σημαίνει ότι το απόθεμα έχει μεγαλύτερο κίνδυνο από την αγορά. Μπορείτε να βρείτε το βήτα ενός αποθέματος στο τμήμα προσφορών ενός οικονομικού ιστότοπου που παρέχει προσφορές μετοχών. Για παράδειγμα, χρησιμοποιήστε μια έκδοση beta του 1.2.
Βήμα
Καθορίστε το ποσοστό απόδοσης της αγοράς χωρίς κίνδυνο - την απόδοση που μπορείτε να κερδίσετε σε μια επένδυση με μηδενικό κίνδυνο. Χρησιμοποιήστε την τρέχουσα απόδοση των κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ. Η αμερικανική κυβέρνηση εγγυάται αυτές τις επενδύσεις, γεγονός που τους καθιστά ουσιαστικά άνευ κινδύνου. Μπορείτε να βρείτε τις αποδόσεις του θησαυρού που δημοσιεύονται ευρέως σε οικονομικούς ιστότοπους ή στο επιχειρηματικό τμήμα μιας εφημερίδας. Για παράδειγμα, χρησιμοποιήστε ένα ποσοστό άνευ κινδύνου 1,5%.
Βήμα
Εκτιμήστε το ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς, οι επενδυτές των μετοχών που υπερβαίνουν τις αποδόσεις απαιτούν πάνω από το ποσοστό απόδοσης χωρίς κίνδυνο για την ανάληψη του κινδύνου επένδυσης σε μετοχές. Αφαιρέστε το ποσοστό απόδοσης χωρίς κινδύνους από την αναμενόμενη απόδοση της συνολικής χρηματιστηριακής αγοράς για τον υπολογισμό του ασφαλίστρου κινδύνου. Για παράδειγμα, εάν αναμένετε ότι η συνολική αγορά θα αποφέρει κέρδη 10 τοις εκατό κατά το επόμενο έτος, αφαιρέστε το ποσοστό μηδενικού κινδύνου 1,5% ή 0,015 από 10 τοις εκατό ή 0,1. Αυτό αντιστοιχεί σε ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς 0,085 ή 8,5%.
Βήμα
Αντικαταστήστε τις τιμές στην εξίσωση CAPM, Er = Rf + (B x Rp). Στην εξίσωση, το "Er" αντιπροσωπεύει την αναμενόμενη απόδοση του αποθέματος. Το "Rf" αντιπροσωπεύει το ποσοστό χωρίς κίνδυνο. "Β" αντιπροσωπεύει βήτα. και "Rp" αντιπροσωπεύει το ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς. Στο παράδειγμα, η εξίσωση CAPM είναι Er = 0.015 + (1.2 x 0.085).
Βήμα
Να πολλαπλασιάσετε τη βήτα με το ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς και να προσθέσετε το αποτέλεσμα στο ποσοστό μηδενικού κινδύνου για να υπολογίσετε την αναμενόμενη απόδοση του αποθέματος. Για παράδειγμα, πολλαπλασιάστε το 1,2 κατά 0,085, το οποίο ισούται με 0,102. Προσθέστε αυτό στο 0,015, το οποίο ισούται με το 0,117 ή το απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης 11,7%.