Πίνακας περιεχομένων:
Τα ομόλογα είναι χρεόγραφα που εκδίδονται από κυβερνήσεις και εταιρείες. Τα τρία βασικά στοιχεία ενός ομολόγου είναι το επιτόκιο, η διάρκεια και η ονομαστική αξία. Η ονομαστική αξία είναι το συμβατικό ποσό που πρόκειται να εξοφληθεί κατά τη λήξη. Τα περισσότερα ομόλογα εκδίδονται σε ονομαστική αξία 1.000 δολαρίων, ενώ η ονομαστική αξία είναι 1.000 δολάρια. Η τιμή ονομάτων ή par είναι σημαντική, επειδή χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό ή την έκφραση άλλων αξιών και παραμέτρων ομολόγων.
Επιτόκιο
Το ετήσιο επιτόκιο που πληρώνει ένα ομολογιακό δάνειο εκφράζεται ως ποσοστό της ονομαστικής αξίας ή της ονομαστικής αξίας κατά την έκδοση. Για παράδειγμα, ένα ομόλογο 8 τοις εκατό θα πληρώσει 8 τοις εκατό τόκους, ή $ 80, για κάθε $ 1.000 της ονομαστικής αξίας. Αυτό το "επίσημο", ή ονομαστικό, επιτόκιο ονομάζεται το επιτόκιο κουπονιού. Ωστόσο, μόλις εκδοθεί η ομολογία, η πληρωμή ορίζεται σε δολάρια, στην προκειμένη περίπτωση $ 80, και δεν αλλάζει.
Λήξη
Κατά τη λήξη, ο επενδυτής ομολόγων πρέπει να αποπληρωθεί ολόκληρη η ονομαστική αξία, ανεξάρτητα από το ποσό που κατέβαλε για το ομολογιακό δάνειο.
Τιμολόγηση
Μόλις εκδοθούν, τα ομόλογα μπορούν να διαπραγματεύονται στη δευτερογενή αγορά για περισσότερο ή λιγότερο από την ονομαστική αξία - με ασφάλιστρο ή με έκπτωση. Τα ομόλογα διατιμώνται ως ποσοστό της ονομαστικής αξίας ή της ονομαστικής αξίας. Μια τιμή 100 σημαίνει 100 τοις εκατό της ονομαστικής αξίας $ 1.000 ή $ 1.000. Μια τιμή 97,3 σημαίνει $ 973 για κάθε $ 1.000 ονομαστικής αξίας.
Ονομασίες
Όταν κάποιος επενδυτής λέει ότι θέλει να αγοράσει πέντε ομόλογα, σημαίνει πέντε ομόλογα ονομαστικής αξίας 1.000 δολ., Ή ένα δάνειο αξίας 5.000 δολαρίων. Εάν η τιμή του ομολόγου είναι 97,3, θα καταβάλει 4,865 δολάρια για τα ομόλογα ονομαστικής αξίας των 5.000 δολαρίων. Κατά τη λήξη του, θα πάρει πίσω 5.000 δολάρια και θα συνειδητοποιήσει κέρδος κεφαλαίου ύψους $ 135 για την επένδυσή του, πέραν των ετήσιων τόκων που θα έχει εισπράξει.
Απόδοση παραγωγής
Το συγχέοντας μέρος είναι η τρέχουσα απόδοση έναντι του ποσοστού του κουπονιού. Ο επενδυτής θα εισπράξει 80 δολάρια ετησίως, το οποίο με ονομαστική αξία $ 1.000 ανέρχεται σε 8 τοις εκατό - το "επίσημο" επιτόκιο κουπονιού. Αν όμως κατέβαλε 973 δολάρια ανά 1.000 δολάρια, η ετήσια απόδοση του ή η απόδοση της επένδυσής του θα ήταν 80 δολάρια διαιρεμένη κατά $ 973, δηλαδή 8,2%.