Πίνακας περιεχομένων:
Το γεγονός ότι οι τιμές του χρυσού αυξήθηκαν αστρονομικά από το 2008 έως το 2011 κοντά στην ίδια χρονική στιγμή που η Fed μείωσε τα επιτόκια δεν είναι σύμπτωση. Οι τιμές του χρυσού αυξάνονται και μειώνονται για διάφορους λόγους, πολλοί από τους οποίους σχετίζονται με την κατάσταση της αμερικανικής οικονομίας. Ο τρόπος αντιδράσεως των τιμών του χρυσού έχει επίσης σχέση με τον τρόπο με τον οποίο η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ καθορίζει τα επιτόκια.
Επιτόκια
Η Federal Reserve καθορίζει τα επιτόκια στις Ηνωμένες Πολιτείες. Ο πρόεδρος της Fed χρησιμοποιεί επιτόκια όπως το χερούλι μιας βρύσης: Η άνοδος των επιτοκίων επιβραδύνει τη ροή των δολαρίων που στάζουν στην οικονομία, η οποία με τη σειρά της συνάπτει την προσφορά χρήματος. Η μείωση των επιτοκίων, από την άλλη πλευρά, επιταχύνει το ρεύμα των χρημάτων που διακινούνται μέσω της οικονομίας. Σε περιόδους υψηλού πληθωρισμού που οφείλονται στην αφθονία των χρημάτων στην οικονομία, η Fed αυξάνει συνήθως τα επιτόκια σε μια προσπάθεια περιορισμού των αυξανόμενων τιμών. Από την άλλη πλευρά, μια απότομη ύφεση μπορεί να οδηγήσει έναν πρόεδρο της Fed, βασισμένο στο κεϋνσιανό, σε χαμηλότερα ποσοστά.
Τιμές χρυσού
Οι τιμές του χρυσού αυξάνονται από το φόβο και τις προσδοκίες της αγοράς. Ο φόβος του πληθωρισμού, οι συγκρούσεις στο εξωτερικό και οι οικονομικές καταρρέσεις ωθούν τις τιμές του χρυσού υψηλότερες. Επιπλέον, η ισχυρή ζήτηση χρυσού από άλλα έθνη, όπως η Κίνα, προκαλεί επίσης αύξηση των τιμών του χρυσού. Το άρθρο "MSN Money" του Απριλίου του 2011 εξηγεί πώς τα καλύτερα στοιχεία από τις αναμενόμενες θέσεις εργασίας σε συνδυασμό με τη λιγότερη ζήτηση για χρυσό συνέβαλαν σε μια μικρή πτώση της τιμής του χρυσού.
Σχέση
Τα επιτόκια ελέγχουν την προσφορά χρήματος, ελέγχοντας έτσι την ισχύ του δολαρίου ΗΠΑ. Τα υψηλά επιτόκια περιορίζουν την προσφορά χρήματος, επειδή λιγότερα ιδρύματα δανείζονται χρήματα. Αυτή η συρρίκνωση της προσφοράς χρήματος αναγκάζει το δολάριο να γίνει ισχυρότερο. Όταν λιγότερα χρήματα κυκλοφορούν, η έλλειψη του δολαρίου την καθιστά πολύτιμη. Με τη σειρά του, λιγότερα δολάρια είναι απαραίτητα για την αγορά χρυσού. Επιπλέον, οι επενδυτές στρέφονται προς στοιχεία ενεργητικού που υποστηρίζονται από δολάρια, αντί για βασικά προϊόντα, όταν το δολάριο είναι ισχυρό. Έτσι, τα υψηλά επιτόκια προκαλούν πτώση της τιμής του χρυσού. Ακόμη και η προσδοκία αύξησης των επιτοκίων είναι αρκετή για να μειώσει τις τιμές του χρυσού.
Σκέψεις
Οι τιμές του χρυσού είναι ιδιαίτερα ευαίσθητες στις μεταβολές του επιτοκίου λόγω του ρόλου του δολαρίου ως παγκόσμιου αποθεματικού νομίσματος. Αυτό το καθεστώς αντανακλάται από τις χώρες που αγοράζουν βασικά προϊόντα όπως το πετρέλαιο σε δολάρια και άλλα έθνη που συνδέουν το νόμισμά τους με το δολάριο. Ωστόσο, ένα άρθρο της «Wall Street Journal» εξηγεί πώς το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο εξετάζει το ενδεχόμενο να αντικαταστήσει το δολάριο ως το αποθεματικό νόμισμα με ένα συνθετικό βασικό νόμισμα, η αξία του οποίου καθορίζεται από μια συλλογή νομισμάτων. Εάν δοθεί λιγότερη έμφαση στο δολάριο για τις χρηματοοικονομικές συναλλαγές, η σχέση μεταξύ χρυσού και επιτοκίων θα είναι σημαντικά ασθενέστερη.