Πίνακας περιεχομένων:
Η κεφαλαιακή διάρθρωση αναφέρεται στο μείγμα χρηματοδότησης χρέους και μετοχικού κεφαλαίου που μια επιχείρηση χρησιμοποιεί για να χρηματοδοτήσει τις δραστηριότητές της. Οι δείκτες κεφαλαιακής διάρθρωσης τείνουν να εμπίπτουν σε ένα στενό εύρος εντός των βιομηχανιών. Ως εκ τούτου, οι διαχειριστές χρησιμοποιούν τους δείκτες κεφαλαιακής διάρθρωσης του κλάδου ως οδηγό βελτιστοποίησης των κεφαλαιακών δομών της ίδιας της εταιρείας τους. Η βέλτιστη κεφαλαιακή διάρθρωση μεγιστοποιεί την απόδοση των επενδεδυμένων κεφαλαίων της εταιρείας και ελαχιστοποιεί τους πιστωτικούς κινδύνους, τους κινδύνους αθέτησης και την πτώχευση της εταιρείας. Οι επενδυτές και οι πιστωτές χρησιμοποιούν επίσης τους δείκτες κεφαλαιακής διάρθρωσης ως εισροή στα οικονομικά τους μοντέλα, καθιστώντας την κεφαλαιακή διάρθρωση μια κρίσιμη μετρική με τις πραγματικές επιπτώσεις.
Προσδιορισμός του χρέους
Η δομή του κεφαλαίου εκφράζεται ως χρέος προς μετοχικό κεφάλαιο ή χρέος προς επενδεδυμένο κεφάλαιο, όπου το επενδεδυμένο κεφάλαιο ισούται με το χρέος μαζί με τα ίδια κεφάλαια. Το χρέος είναι ίσο με το σύνολο του τοκοφόρου χρέους, το οποίο μπορείτε να βρείτε στον ισολογισμό των τομέων των τρεχουσών υποχρεώσεων και λοιπών υποχρεώσεων. Εάν οι οικονομικές καταστάσεις, συμπεριλαμβανομένου του ισολογισμού, ελέγχονται, οι υποσημειώσεις που τις συνοδεύουν θα πρέπει να προσδιορίζουν τα χρεόγραφα της εταιρείας, μαζί με περιγραφικές πληροφορίες, όπως τα επιτόκια και οι προθεσμίες λήξης. Ορισμένοι ισολογισμοί εξαλείφουν το μακροπρόθεσμο χρέος στο δικό του τμήμα, καθιστώντας εύκολο τον εντοπισμό τους. Μην συμπεριλάβετε τους λογαριασμούς που οφείλονται ως χρέος, ούτε τους εμπορικούς πληρωτέους ή τα δεδουλευμένα έξοδα. Οι υποθήκες, οι πληρωτέες σημειώσεις, οι γραμμές πίστωσης και οι κεφαλαιοποιημένες μισθώσεις είναι όλα τα στοιχεία του χρέους.
Υπολογισμός συντελεστών δομής κεφαλαίου
Τα ίδια κεφάλαια παρέχονται ως διακεκριμένο στοιχείο γραμμής στον ισολογισμό. Επομένως, μόλις αποκτήσετε το συνολικό χρέος, μπορείτε εύκολα να υπολογίσετε το χρέος προς μετοχικό κεφάλαιο ή το χρέος προς επένδυση κεφαλαίου. Για παράδειγμα, υποθέστε ότι το συνολικό χρέος ισούται με 100 δολάρια και το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων ισούται με 200 δολάρια. Αυτό σημαίνει ότι το επενδεδυμένο κεφάλαιο ισούται με $ 300. Ως εκ τούτου, ο δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια ισούται με 100 δολάρια στο συνολικό χρέος διαιρούμενο με 200 δολάρια σε σύνολο μετοχών ή 50 τοις εκατό. Ομοίως, το χρέος προς επενδεδυμένο κεφάλαιο ισούται με 100 δολάρια στο συνολικό χρέος διαιρούμενο με 300 δολάρια σε επενδυμένο κεφάλαιο ή 33,3 τοις εκατό. Αυτά είναι τα δύο μέτρα της κεφαλαιακής διάρθρωσης.