Πίνακας περιεχομένων:
- Βασικά στοιχεία ανάλυσης χαρτοφυλακίου
- Πλεονεκτήματα κινδύνου και επιστροφής
- Φορολογικά πλεονεκτήματα
- Περιορισμοί
Μια ανάλυση χαρτοφυλακίου είναι ένα χρήσιμο εργαλείο για την αξιολόγηση του τρόπου με τον οποίο το χαρτοφυλάκιο επενδύσεων σας αποδίδει με βάση το ποσοστό απόδοσης και τον κίνδυνο. Με την εξέταση όχι μόνο του τρόπου με τον οποίο εκτελούν οι μεμονωμένες επενδύσεις σας αλλά και του τρόπου με τον οποίο εκτελούν από κοινού, μια ανάλυση μπορεί να εντοπίσει τα χαμηλής απόδοσης ή υπερβολικά επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία και να παράσχει καθοδήγηση σχετικά με το πού πρέπει να γίνουν αλλαγές στις επενδυτικές σας κατανομές στόχοι. Αν και κάθε μεμονωμένος επενδυτής έχει τους δικούς του στόχους όσον αφορά τις επιδόσεις, μια ρουτίνα ανάλυση μπορεί να είναι χρήσιμη για οποιοδήποτε χαρτοφυλάκιο ανεξάρτητα από τη στρατηγική του. Η ανάλυση χαρτοφυλακίου είναι ένα χρήσιμο εργαλείο, αλλά δεν είναι χωρίς περιορισμούς.
Βασικά στοιχεία ανάλυσης χαρτοφυλακίου
Στο βιβλίο του "Επιλογή χαρτοφυλακίου: Αποτελεσματική διαφοροποίηση των επενδύσεων", ο συγγραφέας Harry Markowitz προσδιορίζει τη βάση της ανάλυσης χαρτοφυλακίου σε δύο στόχους που συμμερίζονται όλοι οι επενδυτές. Θέλουν την επιστροφή να είναι υψηλή και θέλουν αυτή η επιστροφή να είναι αξιόπιστη, σταθερή και να μην υπόκειται σε αβεβαιότητα. Αυτό έχει ερμηνευτεί ως το εμπόριο μεταξύ κινδύνου και ανταμοιβής. Οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να αναλάβουν κινδύνους, αλλά όχι περισσότερο από ό, τι δικαιολογείται από την πιθανή επιστροφή. Ενώ η μεγιστοποίηση των αποδόσεων είναι ένας στόχος που μπορούν να έχουν οι επενδυτές, η ανάλυση χαρτοφυλακίου έχει επίσης πλεονεκτήματα στην ελαχιστοποίηση του κινδύνου καθώς και της φορολογικής αποτελεσματικότητας.
Πλεονεκτήματα κινδύνου και επιστροφής
Η σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου Markowitz και οι απόψεις της σχετικά με την ανάλυση του χαρτοφυλακίου, που θα τον κέρδιζαν το 1990 το βραβείο Sveriges Riksbank στις οικονομικές επιστήμες για τη μνήμη του Alfred Nobel, επικεντρώνονται στην αξιολόγηση και τη διαχείριση των κινδύνων και των αποδόσεων ενός χαρτοφυλακίου επενδύσεων. Μέσω της ανάλυσης, μπορούν να προσδιοριστούν και να αντικατασταθούν τα στοιχεία ενεργητικού που υπολείπονται και τα περιουσιακά στοιχεία με υπερβολικό κίνδυνο σε σχέση με τις αποδόσεις τους. Αυτό είναι εξαιρετικά επωφελές καθώς το προκύπτον "βελτιστοποιημένο" χαρτοφυλάκιο θα έχει είτε την ίδια αναμενόμενη απόδοση με μικρότερο κίνδυνο από ό, τι πριν είτε υψηλότερη αναμενόμενη απόδοση με το ίδιο επίπεδο κινδύνου.
Φορολογικά πλεονεκτήματα
Εκτός από τη μεγιστοποίηση των αποδόσεων για ένα δεδομένο επίπεδο κινδύνου, η ανάλυση του χαρτοφυλακίου είναι επίσης επωφελής για την ελαχιστοποίηση των φορολογικών επιπτώσεων στις αποδόσεις των χαρτοφυλακίων. Ανάλογα με τις μεταβλητές όπως ο τύπος λογαριασμού, ο τύπος ασφαλείας και η φορολογική κλίμακα του επενδυτή, η φορολογία μπορεί να τρώει σε αποδόσεις και να καθιστά διαφορετικά ελκυστικές επενδύσεις μέτρια στην καλύτερη περίπτωση. Μια ανάλυση χαρτοφυλακίου με επίκεντρο τη φορολογική αποτελεσματικότητα μπορεί να αποδειχθεί επωφελής για τον εντοπισμό τρόπων δομής των επενδύσεων για την ελαχιστοποίηση των επιπτώσεων των φόρων και την αύξηση της καθαρής απόδοσης του επενδυτή.
Περιορισμοί
Ακόμη και με τον πιο προσεκτικό σχεδιασμό και την κατασκευή χαρτοφυλακίου, οι προηγούμενες επιδόσεις ποτέ δεν αποτελούν εγγύηση για μελλοντικά αποτελέσματα. Ακόμη και οι πιο σκεπτόμενες επενδυτικές στρατηγικές μπορούν να αποτύχουν, λαμβάνοντας υπόψη τις κατάλληλες συνθήκες. Επιπλέον, οι επενδυτικοί στόχοι μπορούν να αλλάξουν με την πάροδο του χρόνου. Για παράδειγμα, από τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη κατά τα πρώτα στάδια της σταδιοδρομίας στη διατήρηση του κεφαλαίου κατά τη συνταξιοδότηση, θα πρέπει να γίνει μια ανάλυση χαρτοφυλακίου σε τακτά χρονικά διαστήματα για να βεβαιωθείτε ότι οι επενδύσεις σας είναι σύμφωνες με τους στόχους σας.