Πίνακας περιεχομένων:
Η Comex είναι μια εξαιρετικά οργανωμένη αγορά για την αγορά και πώληση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και προαιρέσεων για μέταλλα, συμπεριλαμβανομένου του χρυσού. Οι χρυσές προσφορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και οι επιλογές αφορούν την τιμή του χρυσού σε ορισμένα σημεία στο μέλλον, για παράδοση στο μέλλον. Αντιθέτως, η τιμή αγοράς για χρυσό (ή οποιοδήποτε άλλο εμπόρευμα) αντικατοπτρίζει αυτό που οι αγοραστές και οι πωλητές είναι πρόθυμοι να εμπορευτούν χρυσό για το παρόν, για άμεση παράδοση.
Comex
Η Comex, μέρος του Ομίλου CME, ειδικεύεται σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού, αργύρου και χαλκού. Οι επενδυτές δεν αγοράζουν χρυσό αμέσως μέσω του Comex. Αντ 'αυτού, αγοράζουν και πωλούν χρηματοπιστωτικά μέσα που εξαρτώνται από τη μελλοντική τιμή του χρυσού. Στους χρηματοοικονομικούς κύκλους, οι συμβάσεις αυτές ονομάζονται παράγωγα, επειδή η αξία τους προέρχεται από τις διακυμάνσεις των τιμών του εμπορεύματος και όχι από το ίδιο το εμπόρευμα. Οι τιμές που αναφέρονται τόσο για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης όσο και για δικαιώματα προαίρεσης δεν είναι η τρέχουσα τιμή του εμπορεύματος.
Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης
Ένα συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επί χρυσού που διαπραγματεύεται στο Comex είναι μια συμφωνία για την παραλαβή ή την παράδοση (αγορά ή πώληση) ενός συγκεκριμένου ποσού χρυσού με συμφωνημένη τιμή σε ένα συμφωνημένο σημείο στο μέλλον. Η τιμή που καθορίζεται στο συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης καθορίζεται κατά τη σύναψη της σύμβασης, όχι όταν παραδίδεται το αγαθό ή εάν το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης διακανονίζεται διαφορετικά. Η τιμή συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης ενδέχεται να είναι ή να είναι κοντά στην τρέχουσα τιμή του εμπορεύματος, αλλά δεν πρόκειται να είναι η ίδια, δεδομένου ότι ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης προσπαθεί να προβλέψει την κίνηση προς τα πάνω ή προς τα κάτω της τιμής.
Συμβόλαιο Συμβολαίων Futures
Σε ένα συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επί χρυσού, ο επενδυτής Α μπορεί να συμφωνήσει να αγοράσει 100 ουγγιές τρια (31 ουγκιές) από χρυσό από τον επενδυτή Β για παράδοση τρεις μήνες αργότερα σε δολάρια ανά ουγκιά. Αν, σε τρεις μήνες, ο χρυσός αξίζει περισσότερο από το x, ο επενδυτής Α μπορεί ακόμα να το αγοράσει για το x, πραγματοποιώντας έτσι ένα κέρδος επειδή παίρνει το μέταλλο με έκπτωση. Ο επενδυτής Β χάνει σε αυτή την περίπτωση επειδή πρέπει να πουλήσει χαμηλά. Αλλά εάν ο χρυσός αξίζει λιγότερο από το x σε τρεις μήνες, ο επενδυτής Β είναι ο νικητής, επειδή ο επενδυτής Α πρέπει να το αγοράσει ακόμα στην υψηλότερη τιμή από την αγορά. (Στον πραγματικό κόσμο των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, οι Α και Β πιθανώς θα εγκατασταθούν με πληρωμή σε μετρητά, αντί να ανταλλάσσουν μέταλλα, αλλά η αρχή είναι η ίδια.)
Επιλογές
Οι χρυσές επιλογές, οι οποίες διαπραγματεύονται επίσης στο Comex, είναι παρόμοιες με τις συμβολαίες μελλοντικής εκπλήρωσης με χρυσό, με μια κρίσιμη διαφορά. Η κατοχή μιας χρυσής επιλογής ή οποιασδήποτε άλλης επιλογής παρέχει στον κάτοχο το δικαίωμα να αγοράσει συγκεκριμένη ποσότητα χρυσού σε συγκεκριμένη τιμή πριν από τη λήξη συγκεκριμένου χρονικού διαστήματος, αλλά δεν υποχρεώνει τον κάτοχο να το πράξει. Όπως και η τιμή ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης, ωστόσο, μια τιμή δικαιώματος προαίρεσης καθορίζεται κατά την ανταλλαγή του δικαιώματος προαίρεσης στο χρηματιστήριο και δεν είναι τυπικά η ίδια με την τιμή spot.
Τιμή Spot
Η άμεση τιμή του χρυσού είναι μια μεταβαλλόμενη τιμή του μετάλλου σε δολάρια ΗΠΑ, από την ουγγιά της τροπίας. Είναι διαφορετικό από την τιμή Comex, καθώς είναι για την άμεση παράδοση χρυσού και όχι για μελλοντική παράδοση. Η τιμή spot είναι συνάρτηση της ζήτησης χρυσού έναντι της διαθέσιμης προσφοράς. Όσο υψηλότερη είναι η ζήτηση, τόσο υψηλότερη είναι η τιμή, εκτός αν υπάρχει απροσδόκητη αύξηση της παγκόσμιας προσφοράς.