Πίνακας περιεχομένων:
Τα μακροπρόθεσμα χρεόγραφα είναι δάνεια με διάρκεια τουλάχιστον ενός έτους. Ωστόσο, ορισμένοι επενδυτές αναφέρονται μακροπρόθεσμα ως χρεόγραφα με προθεσμία μεγαλύτερη των 10 ετών. Οι πιστωτές πωλούν χρεωστικούς τίτλους στην αγορά δευτερογενών επενδύσεων και στους περισσότερους τύπους χρεών, οι πιστωτές λαμβάνουν τακτικές πληρωμές τόκων, καθώς και επιστροφή κεφαλαίου κατά τη λήξη τους.
Είδη μακροπρόθεσμου χρέους
Οι εθνικές κυβερνήσεις εκδίδουν μακροπρόθεσμα χρεόγραφα με τη μορφή ομολόγων με προθεσμία διάρκειας μεταξύ 10 και 30 ετών. Οι τοπικές κυβερνήσεις και εταιρείες πωλούν επίσης μακροπρόθεσμα ομόλογα, αν και οι περισσότεροι έχουν μέγιστο όριο 10 ή 15 ετών. Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα πωλούν χρέος με τη μορφή πιστοποιητικών καταθέσεων, αλλά τα περισσότερα CD έχουν προθεσμίες μικρότερες από ένα χρόνο, επομένως πολύ λίγοι κατατάσσονται ως μακροπρόθεσμα χρεόγραφα.
Αγορά χρέους από τον εκδότη
Όταν αγοράζετε χρέος από τον εκδότη, μπορείτε είτε να το αγοράσετε με ονομαστική αξία είτε με έκπτωση. Εάν αγοράσετε ένα χρέος με ονομαστική αξία, λαμβάνετε πληρωμές τόκων τουλάχιστον μία φορά κάθε έξι μήνες. Εάν αγοράζετε χρέος με έκπτωση, κανονικά πληρώνετε 50 τοις εκατό της ονομαστικής αξίας και δεν λαμβάνετε πληρωμές τόκων κατά τη διάρκεια της περιόδου, ωστόσο, θα λάβετε την ονομαστική αξία όταν τελικά εξοφλήσετε το χρέος. Τα ομόλογα εξοικονόμησης Series EE είναι ένας τύπος χρέους που αγοράστηκε κάτω από την ονομαστική αξία, αν και σε αντίθεση με τα περισσότερα κρατικά ομόλογα, δεν μπορείτε να πωλήσετε ομόλογα ΕΕ σε άλλους επενδυτές.
Εκτιμήσεις χρεών
Τα περισσότερα μακροπρόθεσμα χρεόγραφα είναι εμπορεύσιμα - πράγμα που σημαίνει ότι μπορείτε να πουλήσετε το χρέος σε άλλους επενδυτές - αλλά όπως και με την πώληση οποιασδήποτε ασφάλειας πρέπει να διαπραγματευτείτε μια τιμή πώλησης. Εάν τα επιτόκια έχουν αυξηθεί από τότε που αγοράσατε ένα ομόλογο, ίσως χρειαστεί να το πωλήσετε με έκπτωση για να προσελκύσετε τυχόν προσφορές. Αν τα επιτόκια που πληρώθηκαν για τα ομόλογα έχουν μειωθεί από τότε που αγοράσατε το χρέος, οι επενδυτές ενδέχεται να συμφωνήσουν να πληρώσουν ένα ασφάλιστρο για να αγοράσουν το ομόλογό σας, καθώς πληρώνουν υψηλότερη απόδοση από το νεοεκδοθέν χρέος.
Κίνδυνος
Τα μακροπρόθεσμα χρεόγραφα εκθέτουν τους πιστωτές και τους επενδυτές σε δύο βασικούς κινδύνους: τον κίνδυνο επιτοκίου και τον κίνδυνο αθέτησης. Τα περισσότερα μακροπρόθεσμα χρεόγραφα περιλαμβάνουν τον οφειλέτη που καταβάλλει σταθερό επιτόκιο. Καθώς ο πληθωρισμός επηρεάζει την οικονομία, οι τιμές αυξάνονται, αλλά το εισόδημά σας από το χρέος παραμένει το ίδιο πράγμα που σημαίνει ότι χάνετε την αγοραστική δύναμη. Επιπλέον, ο κίνδυνος αθέτησης αφορά τον κίνδυνο του οφειλέτη να καταστεί αφερέγγυος και να μην προβεί σε τακτικές πληρωμές χρεών. Εάν συμβεί αυτό, θα μπορούσατε επίσης να καταλήξετε να χάσετε την αρχική σας πληρωμή. Επομένως, τα μακροπρόθεσμα χρέη είναι πιο ριψοκίνδυνα από τα βραχυπρόθεσμα χρέη, διότι τα σχετιζόμενα χρονικά πλαίσια αυξάνουν την πιθανότητα αθέτησης. Ωστόσο, οι καταβληθείσες αποδόσεις είναι επίσης πολύ υψηλότερες από ό, τι στο βραχυπρόθεσμο χρέος για τον μετριασμό αυτού του κινδύνου.