Πίνακας περιεχομένων:
Βήμα
Το χρέος μιας επιχείρησης αποτελείται από χρήματα που έχει δανειστεί και πρέπει να επιστρέψει, όπως ομόλογα και δάνεια. Μια επιχείρηση αναφέρει τη λογιστική αξία ή τη λογιστική αξία του χρέους της στον ισολογισμό της. Αυτό διαφέρει από την αγοραία αξία του χρέους, που είναι η τιμή που ένας επενδυτής θα πληρώσει γι 'αυτό στην ανοικτή αγορά. Επειδή κάποιο χρέος μιας επιχείρησης, όπως μια πιστωτική γραμμή, μπορεί να μην διαπραγματεύεται δημόσια για να καθορίσει την αγοραία αξία της, να αντιμετωπίζει το χρέος μιας επιχείρησης ως ένα ομόλογο και να χρησιμοποιεί τον τύπο τιμολόγησης των ομολόγων για να εκτιμήσει την αγοραία αξία της.
Βήμα
Αναζητήστε το τμήμα της ετήσιας έκθεσης 10-K μιας εταιρείας, στο οποίο απαριθμεί τους διαφορετικούς τύπους χρέους της. Αποκτήστε την ετήσια έκθεση 10-K της εταιρείας από την ηλεκτρονική βάση δεδομένων EDGAR της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.
Βήμα
Προσδιορίστε κάθε λήξη του χρέους, που είναι όταν αυτό καθίσταται απαιτητό, και την ονομαστική αξία κάθε κομματιού, το οποίο είναι το οφειλόμενο κατά τη λήξη ποσό. Για παράδειγμα, υποθέστε ότι μια εταιρεία έχει τραπεζικό δάνειο ύψους 100.000 δολαρίων με πενταετή διάρκεια και έκδοση εταιρικού ομολόγου ύψους $ 150.000 με διάρκεια 10 ετών.
Βήμα
Αναφέρετε στην ετήσια έκθεση 10-K το τρέχον κόστος του χρέους της εταιρείας, το οποίο είναι το επιτόκιο που θα πληρώνει εάν αναλάβει νέο χρέος. Επίσης, βρήτε το έξοδο τόκων της εταιρείας, που περιλαμβάνεται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, το οποίο μπορείτε να βρείτε στην ετήσια έκθεση. Σε αυτό το παράδειγμα, υποθέστε ότι η εταιρεία έχει 14.000 δολάρια σε έξοδα τόκων και 7 τοις εκατό τρέχον κόστος του χρέους.
Βήμα
Προσθέστε μαζί την ονομαστική αξία κάθε τμήματος χρέους για να καθορίσετε τη συνολική ονομαστική αξία του χρέους. Σε αυτό το παράδειγμα, προσθέστε $ 100.000 και $ 150.000 για να λάβετε $ 250.000 στη συνολική ονομαστική αξία.
Βήμα
Πολλαπλασιάστε την ονομαστική αξία κάθε κομματιού από την ωριμότητα του. Προσθέστε μαζί κάθε αποτέλεσμα. Στη συνέχεια, διαιρέστε αυτό το αποτέλεσμα με τη συνολική ονομαστική αξία για να καθορίσετε τη σταθμισμένη μέση ληκτότητα του χρέους. Σε αυτό το παράδειγμα, πολλαπλασιάστε $ 100.000 με 5 για να λάβετε $ 500.000. Πολλαπλασιάστε $ 150.000 με 10 για να λάβετε 1.5 εκατομμύρια δολάρια. Προσθέστε $ 500.000 και $ 1.5 εκατομμύρια για να λάβετε 2 εκατομμύρια δολάρια. Στη συνέχεια, διαιρέστε 2 εκατομμύρια δολάρια κατά 250.000 δολάρια για να πάρετε μια σταθμισμένη μέση διάρκεια οκτώ ετών.
Βήμα
Αντικαταστήστε τις κατάλληλες τιμές στον τύπο τιμολόγησης των ομολόγων: C (1 - (1 / ((1 + R) ^ T)) / R + F / ((1 + R) ^ T). Στον τύπο, το C αντιπροσωπεύει το ετήσιο έξοδο τόκου, το R αντιπροσωπεύει το τρέχον κόστος του χρέους, το T αντιπροσωπεύει τη σταθμισμένη μέση ληκτότητα και το F αντιπροσωπεύει τη συνολική ονομαστική αξία του χρέους. Συνεχίζοντας με το παράδειγμα, αντικαταστήστε τις τιμές για να λάβετε $ 14.000 (1 - (1 / ((1 + 0.07) ^ 8))) / 0.07 + $ 250.000 / ((1 + 0.07) ^ 8).
Βήμα
Λύστε τον τύπο για να υπολογίσετε την αγοραία αξία του χρέους της επιχείρησης. Συνεχίζοντας με το παράδειγμα, λύστε τον τύπο για να αποκτήσετε μια αγοραία αξία χρέους ύψους 229.100 δολαρίων.