Πίνακας περιεχομένων:
- Διαχρονική αξία του χρήματος
- Υπολογισμός των επιτοκίων έκπτωσης
- Εφαρμογή των επιτοκίων έκπτωσης
- Εύρεση Καθαρής Παρούσας Αξίας
Οι συντελεστές έκπτωσης, επίσης γνωστοί ως συντελεστές έκπτωσης, αποτελούν κρίσιμο στοιχείο της χρονικής αξίας του χρήματος. Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν τα προεξοφλητικά επιτόκια για να μετατρέψουν την αξία των μελλοντικών αποδόσεων των επενδύσεων σε δολάρια σήμερα. Αν η επένδυσή σας σας παρέχει μερίσματα ή έσοδα από τόκους με την πάροδο του χρόνου, θα χρειαστεί να υπολογίσετε πολλαπλάσια προεξοφλητικά επιτόκια
Διαχρονική αξία του χρήματος
Μια από τις βασικές αρχές της επένδυσης είναι ότι ένα δολάριο σήμερα αξίζει περισσότερο από ένα δολάριο αύριο. Για παράδειγμα, πείτε ότι έχετε την επιλογή να λάβετε $ 100 σήμερα ή να λάβετε $ 100 σε ένα χρόνο. Κατά τη διάρκεια του έτους, μπορείτε να επενδύσετε τα $ 100 που έχετε λάβει σήμερα με ποσοστό 5%. Αυτό σημαίνει ότι θα έχετε $ 105 στο τέλος του έτους. Δεδομένης της επιλογής του να έχετε $ 105 στο τέλος του έτους ή να περιμένετε να πάρετε τα αρχικά $ 100 στο τέλος του έτους, θα πάρετε πιθανώς τα $ 105.
Λόγω της διαφοράς αξίας που δημιουργεί ο χρονοδιάγραμμα, οι επενδυτές και οι οικονομικοί αναλυτές μειώνουν τις μελλοντικές ταμειακές ροές για να τις μετατρέψουν σε σημερινή αξία δολαρίου. Αυτό αναφέρεται ως παρούσα αξία.
Υπολογισμός των επιτοκίων έκπτωσης
Ο προεξοφλητικός συντελεστής ή ο συντελεστής έκπτωσης είναι ένα ποσοστό που αντιπροσωπεύει την χρονική αξία του χρήματος για μια συγκεκριμένη ταμειακή ροή. Για να υπολογίσετε ένα προεξοφλητικό επιτόκιο για μια ταμειακή ροή, θα πρέπει να γνωρίζετε το υψηλότερο επιτόκιο που θα μπορούσατε να πάρετε σε μια παρόμοια επένδυση αλλού. Για να υπολογίσετε τον συντελεστή έκπτωσης για μια ταμειακή ροή ένα έτος από τώρα, διαιρέστε το 1 με το επιτόκιο συν 1. Για παράδειγμα, εάν το επιτόκιο είναι 5 τοις εκατό, ο συντελεστής έκπτωσης είναι 1 διαιρούμενος με 1,05 ή 95 τοις εκατό.
Για μελλοντικές ταμειακές ροές, ο τύπος είναι 1 / (1 + i) ^ n, όπου n ισούται με το πόσα χρόνια στο μέλλον θα λάβετε την ταμειακή ροή. Σε αυτό το σενάριο, το προεξοφλητικό επιτόκιο για ταμειακή ροή δύο ετών μακριά είναι 1 διαιρούμενο με 1,05 τετραγωνικά ή 91 τοις εκατό.
Εφαρμογή των επιτοκίων έκπτωσης
Για να εφαρμόσει ένα προεξοφλητικό επιτόκιο, πολλαπλασιάστε τον παράγοντα με τη μελλοντική αξία της αναμενόμενης ταμειακής ροής. Για παράδειγμα, αν αναμένετε να λάβετε 4.000 δολάρια σε ένα έτος και το προεξοφλητικό επιτόκιο είναι 95 τοις εκατό, η παρούσα αξία της ταμειακής ροής είναι 3.800 δολάρια. Λάβετε υπόψη ότι οι ταμειακές ροές σε διαφορετικά χρονικά διαστήματα έχουν διαφορετικά προεξοφλητικά επιτόκια. Για παράδειγμα, αν αναμένετε επιπλέον 4,000 δολάρια σε δύο χρόνια, η ταμειακή αυτή ροή πρέπει να πολλαπλασιαστεί με το προεξοφλητικό επιτόκιο δύο ετών - σε αυτό το σενάριο, το 91% - για μια παρούσα αξία $ 3.640.
Εύρεση Καθαρής Παρούσας Αξίας
Τελικά, τα προεξοφλητικά επιτόκια που υπολογίζετε επιτρέπουν να προσδιορίσετε την καθαρή παρούσα αξία μιας επενδυτικής ευκαιρίας. Για τον υπολογισμό της καθαρής παρούσας αξίας μιας επένδυσης, αθροίστε την παρούσα αξία όλων των θετικών ταμιακών ροών και αφαιρέστε την παρούσα αξία όλων των αρνητικών ταμειακών ροών. Για παράδειγμα, πείτε ότι η επένδυση που σκέφτεστε απαιτεί μια αρχική ταμειακή δαπάνη ύψους $ 7.000 και θα σας παρέχει δύο ταμειακές ροές $ 4.000 στο τέλος του έτους ένα και στο τέλος του έτους δύο. Με επιτόκιο 5%, η παρούσα αξία όλων των ταμειακών ροών είναι $ 3.800 συν $ 3.640 μείον $ 7.000. Η καθαρή παρούσα αξία αυτής της επένδυσης θα ανερχόταν σε $ 440.