Πώς λειτουργούν τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου;

Ένα hedge fund είναι ένας τύπος επένδυσης που δεν έχει δομημένη δομή και κάνει επενδύσεις χρησιμοποιώντας οποιαδήποτε μέθοδο ή στρατηγική που μπορεί να επιτύχει για να επιτύχει υπερβολικές αποδόσεις. Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου είναι μια επένδυση πολύ υψηλού κινδύνου λόγω των περίπλοκων και ασυνήθιστων εμπορικών πρακτικών. Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου μπορούν να επενδύσουν σε δικαιώματα προαίρεσης ή παράγωγα, να χρησιμοποιήσουν μόχλευση, να πουλήσουν βραχυπρόθεσμα ή ακόμη και εμπορικά νομίσματα, τόσο εγχώρια όσο και ξένα.

Το σημάδι για την Wall Street credit: Βασιλιάς Ho Yim / iStock / GettyImages

Αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου

Οι επενδυτές πρέπει να γίνουν διαπιστευμένοι για να τους δοθούν σε hedge fund. Πρέπει να πληρούν ορισμένες νομισματικές απαιτήσεις, όπως ετήσιο εισόδημα 200.000 δολαρίων και συνολική καθαρή αξία τουλάχιστον 1 εκατομμυρίου δολαρίων.

Ο στόχος ενός hedge fund είναιμόνογια μεγιστοποίηση της απόδοσης. Σε αντίθεση με τις παραδοσιακές επενδύσεις όπως τα αμοιβαία κεφάλαια, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου αποσκοπούν στην παραγωγή απόλυτων αποδόσεων. Οι παραδοσιακές επενδύσεις αποφέρουν σχετικές αποδόσεις, πράγμα που σημαίνει ότι η απόδοση αξιολογείται σε σχέση με ένα σημείο αναφοράς. Οι απόλυτες αποδόσεις επιδιώκουν ένα σταθερό ποσό απόδοσης ανά έτος ανεξάρτητα από την κατάσταση της αγοράς. Εξαιτίας αυτού, τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου συχνά υποφέρουν από τις άλλες επενδύσεις στις αγορές ταύρων και υπερβαίνουν τις τιμές των χρηματιστηριακών αγορών. Λόγω του γεγονότος ότι τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου συνήθως διαθέτουν διάφορες επενδύσεις, έχουν πολύ χαμηλή συσχέτιση με το χρηματιστήριο. Λόγω τόσο της χαμηλής συσχέτισης όσο και των απόλυτων αποδόσεων, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου αντιμετωπίζονται συχνά ως εναλλακτική λύση έναντι των επενδύσεων σταθερού εισοδήματος (ομολογίες).

Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου θεωρούνται ιδιωτικές οντότητες, γεγονός που τους επιτρέπει να αποφεύγουν τη ρύθμιση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Συνήθως έχουν υψηλές ελάχιστες επενδύσεις ξεκινώντας από περίπου $ 200.000 και επιτρέπουν μόνο ένα ορισμένο ποσό επενδυτών στο ταμείο. Απαγορεύεται επίσης η ενεργός προσέλκυση επενδυτών και επιτρέπεται στο ταμείο μόνο επενδυτές με προϋπάρχουσα σχέση με τον διαχειριστή του hedge fund.

Τα περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου χρησιμοποιούν συνήθως τόσο τις πύλες απόσυρσης όσο και τις περιόδους κλεισίματος. Οι περίοδοι κλειδώματος είναι ο χρόνος που ένας επενδυτής πρέπει να περιμένει μετά από μια αρχική επένδυση στο ταμείο για να κάνει τυχόν αποσύρσεις. Απόσυρσηπύλεςορίστε το ποσοστό της επένδυσης που επιτρέπεται να αποσυρθεί.

Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου επενδύουν συχνά σε μη ρευστοποιήσιμους και αξιόπιστους τίτλους, για τους οποίους δεν διατίθεται ημερήσια τιμολόγηση. Τα περισσότερα αποτιμώνται σε μηνιαία ή τριμηνιαία βάση. Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία μπορούν επίσης να δυσχεράνουν τον υπολογισμό της πραγματικής απόδοσης του ταμείου.

Ταμεία κεφαλαίων

Ένας άλλος τρόπος να επενδύσετε σε hedge funds είναι μέσω ενός ταμείου κεφαλαίων. Ένα hedge fund-of-funds είναι μια συλλογή άμεσων αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου, τα οποία διαχειρίζεται ένας διαχειριστής επενδύσεων εποπτείας. Υπάρχουν συνήθως μεταξύ 10 και 30 κεφαλαίων σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο. Ο διαχειριστής επενδύσεων κάνει όλη τη δέουσα επιμέλεια και έρευνα σχετικά με τα κεφάλαια, τα οποία παίρνουν μερικά από ταβάροςαπό τον επενδυτή. Ένα κεφάλαιο κεφαλαίων είναι επίσης λιγότερο επικίνδυνο. δεδομένου ότι υπάρχουν πολλά κεφάλαια που συγκεντρώνονται μαζί, εάν κάποιος εκτελεί άσχημα ή υποχωρήσει, η συνολική απόδοση δεν επηρεάζεται εξίσου.

Τα κεφάλαια κεφαλαίων είναι επίσης πολύ πιο εύκολα για έναν βασικό επενδυτή λιανικής πώλησης για να μπει σε. Δεδομένου ότι είναι εγγεγραμμένοι στο SEC, δεν υπάρχουν ελάχιστες απαιτήσεις περιουσίας. Η ελάχιστη επένδυση τους είναι επίσης αρκετά χαμηλή σε σύγκριση, συνήθως γύρω στα $ 20.000 έως $ 30.000. Τα κεφάλαια αυτά επιτρέπουν επίσης πρόσθετη διαφοροποίηση. Οι διαχειριστές συνήθως θα επιλέξουν συμπληρωματικά μεταξύ τους κεφάλαια για να αποκτήσουν έκθεση σε πρόσθετους τομείς σε επενδύσεις αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου.

Αμοιβές

Τα τέλη για τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου μπορεί να είναι αρκετά υψηλά σε σχέση με άλλες επενδύσεις.Συνήθωςχρεώνονται δύο τέλη. το ένα βασίζεται στο συνολικό ενεργητικό και μπορεί να κυμαίνεται από 1 έως 3% και το άλλο είναι ένα τέλος απόδοσης που βασίζεται σε όλα τα κεφαλαιακά κέρδη που κερδίζει το ταμείο και μπορεί να φθάσει το 40%. Η προσθήκη στο κόστος είναι φόροι στο ταμείο. Οι διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου εμπορεύονται συχνά και σε μεγάλο όγκο, γεγονός που αυξάνει σημαντικά το ποσό του φόρου κεφαλαιουχικών κερδών που καταβάλλει ο επενδυτής.